美國經濟在2010年不會再陷衰退
“我認為目前美國政府不會再犯下1980年代那樣的錯誤，讓經濟在2010年再次陷入衰退。”1月7日，美聯儲理事、美國圣路易斯聯儲總裁詹姆斯·布拉德(JamesBullard)在上海如是說。
當天，布拉德在上海交通大學安泰經濟與管理學院做了題為《美國與全球經濟復蘇》的演講。此后在接受本報記者采訪時，他駁斥了諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼最近做出的“美國經濟在2010年再次陷入衰退”的“雙底論”。作為美聯儲理事，布拉德也是美國貨幣政策最高決策者之一，直接代表圣路易斯聯儲出席美聯儲聯邦公開市場委員會的議息會議。
布拉德對本報記者說：“我對美國經濟復蘇的樂觀程度可能讓你感到吃驚，但從美國歷次經濟危機復蘇的過程來看，經濟二度陷入衰退構成雙底的情況是非常罕見的。”
布拉德指出，美國經濟最近一次陷入“雙重衰退”遠在1980年代，主要是由當時的貨幣政策出現失誤所導致。
“1980年的那次衰退伴隨著很高的通貨膨脹，導致政府采取高利率政策對抗通脹，這就直接導致經濟在后兩年再次衰退。”布拉德說，“但我認為目前美國政府不會再犯下1980年代那樣的錯誤，讓經濟在2010年再次陷入衰退。”
面對記者的追問，布拉德始終沒有透露美聯儲的加息時間表。但他指出，回顧前幾次美國經濟危機的復蘇歷程，美聯儲都是在持續了兩年半到三年的時間，才重新進入加息周期。
在這一輪金融危機中，美聯儲是在2008年12月17日進入零利率時代的。如果按照布拉德所說的低利率政策維持兩年半到三年的慣例進行推測，下一個加息窗口將可能在2011下半年到來。
布拉德還向記者表示，在美聯儲舉行的議息會議上，影響未來貨幣政策最為關鍵指標是通脹預期。
布拉德自稱是美聯儲內對抗通脹最為激進的鷹派，而1月7日他對記者表示：“我對美國政府控制通脹的能力非常有信心。”他認為美國目前的通脹壓力并不大。根據1月6日公布的美聯儲最近一次議息會議記錄，美聯儲認為近期美國的通脹水平并沒有顯著變化。
在金融危機爆發美元利率歸零之后，美聯儲主要通過1.725萬億美元的資產購買計劃，來向市場投入更多的貨幣供應釋放流動性，該資產購買計劃將于今年3月底結束。
布拉德承認，“量化寬松”政策向市場注入的這部分流動性，的確會對中期通脹產生刺激，但這要在未來兩到五年內才會顯示出來。
布拉德指出，在美聯儲重新進入加息周期之前，同樣也將主要通過對“量化寬松”政策的退出，來回收流動性執行貨幣政策。美國將根據經濟復蘇的速度，來制定出售“量化寬松”所獲資產的時間表，使美聯儲的資產負債表恢復正常。
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