央行：今日將再度上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率
據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道 今日，央行將再度上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，回籠約3000億元資金。但是本周以來(lái)，由于銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性充足，整個(gè)資金市場(chǎng)幾乎未受沖擊，資金價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)。
銀行間市場(chǎng)回購(gòu)交易走勢(shì)顯示，盡管3000億元巨資的上繳會(huì)引發(fā)短期流動(dòng)性的緊張，但是自春節(jié)長(zhǎng)假后開(kāi)市以來(lái)，各期限資金品種的價(jià)格未現(xiàn)大起大落。除了7 天回購(gòu)?fù)猓獭⒅小㈤L(zhǎng)三類品種的收益率逐級(jí)下行。其中，隔夜短期回購(gòu)品種累計(jì)下跌了5個(gè)基點(diǎn)，至1.44％與節(jié)前基本持平。
而在債券市場(chǎng)上，準(zhǔn)備金的再度上繳絲毫沒(méi)有影響金融機(jī)構(gòu)買(mǎi)入債券熱情。從節(jié)后開(kāi)市以來(lái)，債券市場(chǎng)成交活躍，從收益率曲線的短端至長(zhǎng)端，各個(gè)期限的債券品種 都不乏需求，導(dǎo)致收益率穩(wěn)步下行。分品種來(lái)看，最受市場(chǎng)關(guān)注的一年期央行票據(jù)收益率在買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)下，于昨日破位2％，至1.995％，累計(jì)下跌7個(gè)基點(diǎn)以上。
從今年準(zhǔn)備金率首次上調(diào)算起，央行在短短一個(gè)月內(nèi)兩次動(dòng)用準(zhǔn)備金率，合計(jì)回籠資金量高達(dá)6000億元，但是整個(gè)銀行體系充裕的流動(dòng)性卻輕松化解了兩次準(zhǔn)備 金率上調(diào)帶來(lái)的資金壓力。個(gè)中原因在于，去年末商業(yè)銀行超儲(chǔ)率達(dá)到了3.13％，即便央行在一個(gè)月內(nèi)連續(xù)兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行的超儲(chǔ)率仍然在 2％以上，對(duì)銀行體系流動(dòng)性影響有限。
同時(shí)，公開(kāi)市場(chǎng)在春節(jié)前大手筆釋放流動(dòng)性，則進(jìn)一步加大了銀行體系流動(dòng)性的寬裕度。統(tǒng)計(jì)顯示，央行在春節(jié)長(zhǎng)假前連續(xù)四周向市場(chǎng)凈投放資金，累計(jì)凈投放量高 達(dá)6820億元。而在春節(jié)期間和本周，公開(kāi)市場(chǎng)到期釋放的資金量又將達(dá)到1500億元，累積下來(lái)的流動(dòng)性高達(dá) 8000億元以上，3000億元的準(zhǔn)備金資金上繳僅僅是對(duì)沖了其中的四成而已。
此外，在本周的周二公開(kāi)市場(chǎng)上，央行減弱一年期央行票據(jù)的發(fā)行量，并將一年期央行票據(jù)的發(fā)行利率水平維持不變，從而進(jìn)一步緩解了市場(chǎng)的緊張情緒。并且，由于銀行體系流動(dòng)性充足引發(fā)的配置壓力上升，令商業(yè)銀行忽視準(zhǔn)備金上繳的壓力，紛紛在節(jié)后大舉入市買(mǎi)入債券。
值得關(guān)注的是，由于準(zhǔn)備金上繳的回籠效應(yīng)有限，央行今天開(kāi)始加大公開(kāi)市場(chǎng)資金回籠力度，3個(gè)月央行票據(jù)的發(fā)行量猛增至900億元，為最近四周以來(lái)最大發(fā)行量。由于3月份仍將是公開(kāi)市場(chǎng)到期釋放高峰，可以預(yù)見(jiàn)公開(kāi)市場(chǎng)將于本周拉開(kāi)大規(guī)模回籠序幕。
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