中國外貿已確定回暖
最近幾個月的數據顯示,中國外貿已確定回暖。
在國際經濟依舊震蕩之際,是誰在買“中國制造”?中國的外貿格局又有哪些變化?我們傾聽從業者與調查者的聲音,希望在確定與不確定中尋找答案。
——編者“今年前兩個月,外貿進出口比我們預料中好,大企業訂單增長了15%,小企業訂單增長了10%,這是一個真實的恢復。”在問及東莞今年外貿情況時,東莞市副市長江凌回答。
這不僅是東莞出現的個案,券商調研反映,珠三角和長三角也普遍出現外貿持續恢復的情況,在此之前,海關總署公布的數據也驗證了這種恢復的真實性。
盡管如此,官方對全年外貿增長情況仍十分謹慎,相比之下投行們卻樂觀很多。
真實的恢復在2008年金融危機中,以出口為主的廣東省東莞市遭受了重創,過去30年東莞經濟增長率(GDP)在20%左右,但2009年前幾個季度東莞GDP降為負值。
外貿受創,并導致經濟下滑是珠三角和長三角的普遍現象,廣東副省長萬慶良介紹,自2008年11月到2009年底,廣東外貿進出口出現連續12個月的負增長,其中2009年1月下降31.1%。在蘇州工業園區,去年1月同比下降49%.
到了2009年三季度,中國沿海外貿開始企穩,萬慶良介紹,從2009年11月開始,廣東外貿開始扭轉了持續下跌的勢頭,重新走上正增長的軌 道,到2009年年底,全年外貿進出口降幅收窄到10.8%。今年1-2月,廣東的外貿仍維持增長態勢,廣東省外經貿廳副廳長吳軍告訴本報,今年1到2月 廣東的進出口達到488億,比去年同期增長近33%,是大幅的回升。
外貿持續增長的情況在長三角區域也被印證,2009年8月,中信證券對長三角外貿企業進行了一次調研,當時他們看到企業訂單普遍增多、尤其是機 電產品的需求增加的事實。2010年3月,中信證券再次對長三角地區進行調研,此次調研對象有浙江省寧波出口型的中小企業、江蘇的民營企業和工業園區的企 業,行業涵蓋機械、紡織、機電、化工和小商品加工等領域。
據中信證券首席經濟學家諸建芳介紹,接受調研的企業普遍反映外貿需求在持續增長。企業從2009年下半年開始訂單開始明顯上升,特別是長單恢 復,現在有些企業訂單排到了2010年6月左右,產能利用率達到80%左右,特別是一些工業園區2010年1月出口同比增長93%.
外貿持續恢復的情況被海關總署公布的數據驗證,2010年2月中國進出口總值與去年同期相比增長45.2%,1至2月進出口總值比去年同期增長44.8%,超過多數投行的預期。
對于未來,國信證券宏觀分析員周炳林更為樂觀,他在報告中指出,“3月份之后,中國將迎來連續的同環比大幅增長,屆時市場對于出口復蘇預期將更加一致,一些斷章取義的看空出口的分析找不到現實的依據。”
頭號難題成本上漲雖然外貿在持續恢復,但無論是政府管理者,還是企業本身都仍心存疑慮。
“我們總體上對今年外貿形勢仍舊比較謹慎。”東莞副市長江凌說,他認為企業今年面臨著三大問題:一是用工難問題仍舊存在;二是隨著原材料漲價,企業成本將會增加;三是企業出口將會面臨著更多的國際貿易摩擦。
用工難在中信證券調研中也有反饋,不過企業反饋上來的另外一個信息是,人力成本約占企業總成本20%左右,目前企業都能通過提高薪水,或將車間轉移到中西部來解決。江凌還建議,未來企業要更多地通過推動產業結構的調整來消化人力成本。
相比之下,原材料價格上漲帶來的成本壓力是目前企業面臨的頭號難題。
“目前企業最大問題是生產經營的成本提升,比如說用工成本上漲、原材料價格上漲等,都將進一步打壓企業的利潤空間。”江凌說,“我們也在想很多 的辦法,希望推動企業開拓新興市場,多做一些生意,來更多地消化它的成本。”中信證券調研中也得到相同的信息,“隨著經濟危機恢復,原材料價格大幅度上 升,企業普遍反映他們對大宗商品的價格走勢失去了判斷,難以把握原材料價格庫存周期,企業盈利存在不確定性。”
第三個不確定性就是貿易摩擦問題,之前商務部統計,2009年境外對華共啟動116起貿易救濟案件,數量和數額同比都在增加。對于2010年貿易摩擦數額,目前接受詢問的投資銀行普遍判斷會繼續增加,但多數被調研的企業卻反映,目前貿易摩擦仍未對企業構成威脅和影響。
相比貿易摩擦,匯率則需要更為現實地去面對,中信證券在調研中發現,目前大多數企業的凈利潤都在10%以下,個別企業低于3%。一旦人民幣升值,缺乏定價權的企業利潤空間將會縮窄很多,甚至出現虧損,所以,現在一些企業已在加大進口來抵御匯率波動的風險。
能增長多少未來,中國外貿將繼續維持增長態勢,因為來自外部的需求仍舊很旺。
“雖然1-2月的出口季調環比增速比去年下半年低,不過2月比1月高,3月份出口能夠穩步回升。”國金證券宏觀分析師王曉輝說,他判斷3月份出口增幅為33%,申萬預期在20.2%,而中金則看高到35%.
對于全年外貿趨勢,無論官方,還是投行都認為同比增長將是“前高后低”,“從當前來看,我們判斷整個進出口增長是前高后低。”廣東外經貿廳副廳長吳軍說,國金證券宏觀分析師王曉輝和申銀萬國李慧勇也都認為,今年出口同比將呈現“前高后穩”或“前高后低”的格局。
外貿趨勢判斷一致,但并不意味市場能夠在外貿增長率上達成共識,在2010年外貿增長率上,官方和投行的看法有分歧,官方相對謹慎,而投行很樂觀。
今年2月份,商務部新聞發言人姚堅在新聞發布會上表示,目前外貿形勢延續了去年7月份以來低位的徘徊格局,遠遠沒有達到金融危機之前的規模和水 平。據了解,今年年初商務部就將今年外貿增長與經濟增長率調為一致,都為8%,之后根據形勢發展上調到10%。江凌也告訴本報,“我們預計今年有10%左 右的增長,但實際情況可能會好于此預期。”
相比之下,投資銀行樂觀了很多,他們認為出口增長主要看外需。中信證券宏觀團隊研究發現,中國出口與全世界經濟增長存在正相關關系,全球經濟增 長1個百分點,中國出口會增加6.5個百分點,而目前OECD指數領先指數已經連續10個月上升,中國的G3出口國——美國、歐元區和日本的PMI持續上 升,就此中信證券預測,2010年1月全年出口可以達到600億美元,同比增長15%左右。
但更多的券商預期超過15%,如國金證券認為全年外貿增長率在15%-20%。申萬預期全年出口增速為21.9%。不過,由于受到官方情緒的影響,比如國泰君安宏觀分析師王虎就表示,公司一開始比較看好,之后下調了預期,但估計今年出口肯定會超過20%.
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