資金轉入發(fā)達市場 新興市場失寵
為尋求更高回報,全球資金正在貨幣基金,大幅轉入美股、日股及債券基金。其中美股及日股上周均創(chuàng)18個月新高。新興市場股市去年大放異彩,但今年以來卻遠不如美日等發(fā)達國家的股市表現(xiàn)。
美日股市受資金青睞
根據(jù)資金流向追蹤機構EPFR數(shù)據(jù),截至上周三的一周,美國貨幣市場基金總資產(chǎn)縮減349億美元,一季度合計流出2975億美元。另一方面,市場繼續(xù)追捧風險資產(chǎn),上周共有24.7億美元流入股票基金,65億美元流入債券基金。
在股票基金中,除了歐洲股票基金連續(xù)第8周凈流出外,發(fā)達國家股票基金都有資金青睞。上周,環(huán)球股票基金共吸納的6.87億美元新資金 中,22%投資于美股,12%投資英國,10%投資日本。即便如此,根據(jù)大多數(shù)分析師的判斷,美國股市仍未完全挽回在金融危機期間失去的價值,投資潛力仍 然巨大。
截至上周三,美國股票基金連續(xù)8周獲得凈流入,這使得一季度資金凈流出降低到57億美元。日本股票基金周內(nèi)凈流入7.44億美元,一季度流入日 本的新資金上升到30億美元。受希臘財政危機及歐元疲弱影響,歐洲股票基金連續(xù)8周凈流出,使得一季度該區(qū)域基金出現(xiàn)45億美元的凈流出。
新興市場股市漸失吸引力
一季度,環(huán)球股票基金吸資逾80億美元,其中新興市場股票基金有近76億美元新資金,其中約600萬美元投進拉丁美洲,歐亞非新興市場基金共吸 納2.22億美元,但中國內(nèi)地股票基金在過去三個月,只有3周有凈流入。EPFR稱,部分投資者擔心中國內(nèi)地股市估值偏高,與美國之間的貿(mào)易摩擦,以及不 清楚當局打擊樓市泡沫及加息力度,都成為阻礙股市漲勢的因素。花旗集團分析師也預測,隨著中國公司盈利躍上更高估值,股價漲勢將放緩。
去年,摩根士丹利國際新興市場指數(shù)（MSCI）漲幅超過70%,是該指數(shù)在1987年面市后最好的表現(xiàn)。今年則可能是另外一番景象。ING國際 股權部主管蘭德斯曼表示,他預測全球基準指數(shù)今年將上升5%,而標準普爾500種股票指數(shù)約有12%的漲幅。他表示,他計劃在投資組合中將新興市場股票的 比例減少約5個百分點。
今年一季度,MSCI發(fā)達國家指數(shù)上漲了2.8%;新興市場指數(shù)上漲了2.1%,其中亞洲新興市場指數(shù)表現(xiàn)最差,只上漲了1%。
美債連續(xù)65周受資金追捧
在行業(yè)基金中,EPFR數(shù)據(jù)顯示,截至上周三的一周有5.93億美元資金流入。其中消費品類基金周內(nèi)有1.09億資金撤出,但總資產(chǎn)在上個季度 仍增加14億美元。商品基金在一季度共有1.58億美元凈流出,但周內(nèi)卻受資金歡迎,機構認為與上周鐵礦石進口價的談判消息有關。
自從2008年金融危機爆發(fā),債券基金一直都是資金在高息回報及風險之間取得平衡的工具,今年一季度全球一共獲得717億美元資金的驚人流入 量,其中美債連續(xù)65周受資金追捧,市場中較受青睞的主要都是短債,另外受歡迎的還包括高息債券基金和新興市場債券基金,兩者上周分別凈流入9.72億及 117億美元。
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