下半年中國經(jīng)濟(jì)通脹形勢或緩和 平穩(wěn)增長可期
6月2日消息 年初以來的一系列緊縮措施,讓經(jīng)濟(jì)有效地實現(xiàn)了降溫。隨著國際經(jīng)濟(jì)形勢的惡化,近期中央又再次松開了貨幣的韁繩,貨幣投放效果反映到實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,存在一個時滯,因此,不排除經(jīng)濟(jì)在三季度出現(xiàn)動蕩的可能,但四季度有望再次走強(qiáng)。總體看,中國經(jīng)濟(jì)下半年平穩(wěn)增長態(tài)勢依然可期。
2009年實施的寬松貨幣和積極財政政策的效果是如此的好,以至于今年就出現(xiàn)了過熱的苗頭:樓市和車市火爆到極點(diǎn),煤荒電荒初顯端倪,民工荒更是從東到西、從南到北,橫掃全國。在此情況下,中央開始嚴(yán)厲地信貸額度控制,貨幣政策名為“適度寬松”,實則有“緊縮”之勢。中央對地方財政投資項目基本采取嚴(yán)厲收縮的態(tài)度,這實際上是積極財政逐步向穩(wěn)健財政過渡的標(biāo)志。
二季度中國通脹的真實情況,可能要比統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示得更猛烈些。這一點(diǎn),可以從二季度此起彼伏的農(nóng)產(chǎn)品價格飆升情況看出來。東部沿海工廠企業(yè)逐步露頭的罷工事件,可能也反映了高通脹造成工人實際收入下降的真實情況。但上半年劇烈的通脹形勢可能在下半年緩和下來。從一些跡象來看,目前大致可以推測出下半年的物價走勢。
鋼材市場低迷了很長一段時期,整個5月份鋼鐵價格都在大跳水。而來自業(yè)內(nèi)的消息顯示,進(jìn)入5月鋼廠訂單情況下降已是事實,加之鋼價未穩(wěn),部分中小建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)減產(chǎn)。在高庫存成為“堰塞湖”的同時,需求卻持續(xù)低迷。今年重點(diǎn)項目投資與去年相比明顯減少,全國各地都面臨固定資產(chǎn)投資高位回落、地方財政后勁不足的困境。且“金三銀四”的傳統(tǒng)需求旺季已經(jīng)過去,6月則更不容樂觀。而連漲8周后,上周秦皇島地區(qū)市場動力煤價格終于止?jié)q,發(fā)熱量6000大卡的動力煤報價為785－795元/噸,煤炭海運(yùn)費(fèi)價格也出現(xiàn)較大下降。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,近期秦皇島煤炭海運(yùn)費(fèi)價格不穩(wěn)定,同一個多月來煤炭市場表現(xiàn)出的不穩(wěn)定性有密切關(guān)系。據(jù)悉,5月1－21日全國發(fā)電企業(yè)的煤炭平均日耗為305.4萬噸,環(huán)比上月下降4.3%。隨著電煤消耗量的減少,全國發(fā)電企業(yè)的電煤庫存有所回升,基本保持在15天左右。
鋼價、煤價的頹勢,意味著5月份和三季度的工業(yè)生產(chǎn)有回落的可能。這大致是貨幣當(dāng)局嚴(yán)厲緊縮以及今年中央和地方財政削減項目的效果。上半年嚴(yán)厲的調(diào)控非但在實體經(jīng)濟(jì),而且在金融領(lǐng)域目前也顯現(xiàn)出效果。首先是民間利率在二季度飆升,據(jù)媒體報道,溫州一帶民間資金較為活躍的地區(qū),資金拆借利率年息算,居然一度飆升到90%!A股市場作為經(jīng)濟(jì)晴雨表,上半年也是如同霜打的茄子——蔫頭蔫腦。而原本持續(xù)充裕的銀行間市場資金,近期也突然變得緊張起來,貨幣市場上同業(yè)拆借、質(zhì)押回購等利率水平迅速飆升。從年初到5月上旬,銀行間隔夜回購加權(quán)利率從1.1%緩慢升至1.5%附近后徘徊,但到27日突然升至2.3%左右,在一周多時間里累計漲幅達(dá)到了70－80個基點(diǎn)。有分析人士認(rèn)為,資金面的突然趨緊,是今年貨幣政策的持續(xù)緊縮后累積效應(yīng)的顯現(xiàn)。目前市面上關(guān)于中國和全球經(jīng)濟(jì)年內(nèi)二次探底的說法,更是不絕于耳,顯然通脹和經(jīng)濟(jì)過熱預(yù)期,已經(jīng)被中央成功地“管理”住了。
但隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的沖擊越來越大,繼續(xù)嚴(yán)厲的緊縮似乎也不大合適宜。因此,近期高層也公開表態(tài)“退出”政策放緩,這預(yù)示著上半年嚴(yán)厲的調(diào)控措施將會告一段落了。今年以來,央行一直通過公開市場操作的方式回籠天量信貸。有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年前5個月,央行通過公開市場凈回籠資金3580億元。進(jìn)入到5月,央行給市場注入流動性的意圖已經(jīng)非常明顯,整個5月份央行公開市場操作呈現(xiàn)凈投放,金額達(dá)2240億元。顯然,流動性收縮政策開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)變的某些信號。
從政策面看,隨著國際經(jīng)濟(jì)形勢的惡化,近期中央又再次松開了貨幣的韁繩,貨幣投放效果反映到實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,存在一個時滯,因此,不排除經(jīng)濟(jì)在三季度出現(xiàn)動蕩的可能,但四季度有望再次走強(qiáng)。總體看,中國經(jīng)濟(jì)下半年平穩(wěn)增長態(tài)勢依然可期。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
