央行:發(fā)布2010年二季度中國宏觀經(jīng)濟形勢分析
分析顯示國民經(jīng)濟運行基本面進一步回升向好今后一段時期仍將保持宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性與連續(xù)性提高宏觀調(diào)控的靈活性與針對性中國人民銀行今天發(fā)布的 《2010年二季度中國宏觀經(jīng)濟形勢分析》顯示,今年二季度GDP同比增長10.3%,CPI同比上漲2.9%,人民幣貸款新增2.03萬億元,國民經(jīng)濟 運行朝著宏觀調(diào)控預期的方向發(fā)展,基本面進一步回升向好!斗治觥穼χ袊(jīng)濟的發(fā)展趨勢仍持謹慎樂觀看法。今后一段時期,仍將保持宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性與 連續(xù)性,提高宏觀調(diào)控的靈活性與針對性,處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結構和管理通脹預期的關系。
《分析》指出,歐債危機直接影響了歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇步伐,給全球經(jīng)濟復蘇帶來了一些不確定性,但對我國經(jīng)濟總體產(chǎn)生較大沖擊的可能性不大。經(jīng)濟增 速有所放緩,經(jīng)濟運行基本面依然良好。從季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比分析來看,GDP增速也有所放緩。人民銀行企業(yè)家問卷調(diào)查顯示,二季度企業(yè)家信心指數(shù)結束了自去 年二季度以來連續(xù)攀升的勢頭,出現(xiàn)高位小幅回落,較上季下降0.5個百分點,達到83.4%。宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)持續(xù)回升至48.4%,但增幅較上季回落 0.3個百分點,其中小企業(yè)宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)出現(xiàn)下滑。宏觀經(jīng)濟熱度預期指數(shù)自2008年底以來首次低于宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)0.1個百分點,宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)降 溫跡象。
《分析》表示,雖然當前經(jīng)濟增長表現(xiàn)出一些放緩跡象,但目前中國經(jīng)濟的基本面仍然良好。未來經(jīng)濟放緩趨穩(wěn)的可能性較大,但出現(xiàn)二次探底的可能性 不大。當前經(jīng)濟增長放緩是前期過快上漲的回調(diào),有基數(shù)的原因;同時,也是抑制房價過快上漲、約束地方債務膨脹、管理通脹預期的宏觀政策調(diào)控的結果。
《分析》指出,物價上行壓力有所減緩,未來價格翹尾因素減小。對物價上漲的可能性仍要保持警惕。一是食品價格的漲幅可能回升;二是前期貨幣信貸 高增長的時滯效應還未完全顯現(xiàn);三是勞動力價格的提高也會推高物價水平;四是通脹預期仍較高。人民銀行監(jiān)測的5000戶工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售價格景氣指數(shù)從上 季的53.2%上升至二季度的54.2%,已經(jīng)連續(xù)六個季度上升;人民銀行儲戶問卷調(diào)查顯示,2010年二季度未來物價預期指數(shù)達70.3%,比上季上升 4.7個百分點。依據(jù)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司測算的物價景氣指數(shù),CPI一致合成指數(shù)繼續(xù)上揚,與先行合成指數(shù)在2009年上半年的觸底回升形成呼應。目 前,CPI先行合成指數(shù)已經(jīng)觸頂后出現(xiàn)了小幅下降趨勢,但指數(shù)水平仍然居于高位,未來仍存在上漲可能?傮w來看,據(jù)初步測算,2010年翹尾因素將拉動 CPI上升1.2個百分點,其中,6、7月份,CPI翹尾因素均為2.1%,達到全年最高水平。下半年,CPI翹尾因素逐月減小,新漲價因素會扮演更重要 的角色。
《分析》還顯示,貨幣信貸增幅繼續(xù)穩(wěn)定回落,信貸結構進一步改善。截至6月末,M1同比增長24.6%,增幅比上年末回落7.8個百分點,比歷 史最高值(2010年1月)回落14.4個百分點;M2同比增長18.5%,增幅比上年末回落9.2個百分點,比歷史最高值(2009年11月)回落 11.2個百分點。M2增速已連續(xù)7個月回落,M1基本回落至上年同期水平(24.8%)。M1回落幅度加大主要是由上年同期企業(yè)活期存款增加較多使基數(shù) 較高所致。月度信貸投放逐漸回落。上半年人民幣各項貸款累計新增4.63萬億元,比上年同期少增加2.74萬億元。其中,人民幣貸款一季度新增2.6萬億 元,二季度新增2.03萬億元。6月末,人民幣各項貸款同比增長18.2%,比上月下降3.3個百分點,已連續(xù)8個月回落,低于2006年以來20%的平 均水平。如果2010年人民幣貸款余額增速保持6月份18.2%的水平,2010年全年新增人民幣貸款將不超過7.5萬億元。
信貸結構進一步改善。一是對中小企業(yè)貸款增速高于大型企業(yè)貸款,中小企業(yè)貸款難問題在一定程度上有所緩解。上半年,中小企業(yè)新增貸款占全部新增 貸款的40.6%,比上年同期和上年末分別高4.6個和5.0個百分點。二是中、西部地區(qū)貸款余額同比增速高于東部地區(qū),經(jīng)濟落后地區(qū)與發(fā)達地區(qū)間信貸資 源不平衡的狀況繼續(xù)改善。三是房地產(chǎn)貸款增速回落,購房貸款增速連續(xù)二個月下滑,房地產(chǎn)調(diào)控措施初見成效。總體看,未來信貸總體需求將呈逐步趨緩態(tài)勢。
與此同時,匯率形成機制進一步完善,匯率彈性增強。人民銀行6月19日宣布,進一步推進人民幣匯率形成機制改革。從6月21日以來的人民幣匯率 中間價變動情況看,雙邊波動明顯增強。截至7月23日,25個交易日人民幣兌美元已經(jīng)累計升值0.72%。同時,市場對人民幣升值預期明顯降低。
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