限電停產影響 有色金屬掀波瀾
限電停產正在全國范圍內快速擴散,有色金屬作為高耗電行業(yè)或成為下一個被限電對象。連日以來,有色金屬價格緊隨鋼價反彈步伐,價格大幅上漲,并帶動A股有色板塊飆升。
業(yè)內人士預計,目前電解鋁行業(yè)集中度屬于有色中較低一個,前5名電解鋁企業(yè)占比僅為25%。該行業(yè)民營企業(yè)較多,供給過剩一直較為嚴重,很可能成為政策調控的下一個目標。
國泰君安證券研究報告就指出,市場上將形成節(jié)能降耗的大主題性投資機會。繼鋼鐵價格上漲帶動鋼鐵板塊大幅反彈后,有色金屬價格和股市有色板塊也成為市場關注的焦點。統計顯示,過去一周漲幅超過10%的有色金屬股票超過21 只,占板塊的1/3;過去一周該板塊個股無一下跌,有色板塊的整體表現顯著超越大盤。
東北證券分析師楊霞輝認為,限電有望使鋁價短期內沖高,自有電占比高的企業(yè)受益最大。歷史經驗表明,只有限制產能10%以上,才會對鋁價格產生較大影響。估計后期鋁價持續(xù)上漲,年底前鋁價都會在1.6萬元以上,目前電解鋁成本1.55萬元,屆時行業(yè)將擺脫困境。
目前,全國范圍內發(fā)電量下滑已成事實。據有關部門內部統計獲悉,8月下旬我國發(fā)電量的增速較中上旬的增速有明顯下挫,8月發(fā)電量增速將因此受到拖累。而自8月底起,全國不少地區(qū)開始落實節(jié)能降耗政策,也在很大程度上拉低了整體發(fā)電量水平。
電力經濟專家、國家電網北京經濟技術研究院副院長胡兆光表示,隨著我國系列調控政策的落實,8月份之后的電量增速將回歸理性。他預計,隨著各地為完成“十一五”期間節(jié)能降耗目標而采取的政策逐步落實,第四季度的發(fā)電量情況將受到顯著影響,接下來幾個月部分省份的發(fā)電量增速將逐步回落,甚至有的省份出現電量負增長。
根據國務院要求,今年三季度全面開展“十一五”(2006—2010年)節(jié)能目標完成預考核,前期國務院再次部署13個部委組成的督察組,對全國18個重點地區(qū)進行節(jié)能減排專項督察。這18個重點地區(qū)包括:河北、山西、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、山東、河南、湖南、廣東、廣西、海南、四川、貴州、青海、新疆。
分析人士預計,隨著減排任務時間越來越緊,有色金屬產業(yè)限電停產日期或為期不遠。不過,業(yè)內人士也提醒,即便限電事件發(fā)生,能改善有色行業(yè)大企業(yè)盈利情況,但政策手段只能帶來短期利好,不能解決行業(yè)中長期產能過剩的狀況。要警惕的是,由于通脹壓力過高而引發(fā)的進一步調控政策,也將是后期有色金屬價格主要的下行風險。
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