限電停產(chǎn)影響 有色金屬掀波瀾
限電停產(chǎn)正在全國(guó)范圍內(nèi)快速擴(kuò)散，有色金屬作為高耗電行業(yè)或成為下一個(gè)被限電對(duì)象。連日以來(lái)，有色金屬價(jià)格緊隨鋼價(jià)反彈步伐，價(jià)格大幅上漲，并帶動(dòng)A股有色板塊飆升。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，目前電解鋁行業(yè)集中度屬于有色中較低一個(gè)，前5名電解鋁企業(yè)占比僅為25%。該行業(yè)民營(yíng)企業(yè)較多，供給過(guò)剩一直較為嚴(yán)重，很可能成為政策調(diào)控的下一個(gè)目標(biāo)。
國(guó)泰君安證券研究報(bào)告就指出，市場(chǎng)上將形成節(jié)能降耗的大主題性投資機(jī)會(huì)。繼鋼鐵價(jià)格上漲帶動(dòng)鋼鐵板塊大幅反彈后，有色金屬價(jià)格和股市有色板塊也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去一周漲幅超過(guò)10%的有色金屬股票超過(guò)21 只，占板塊的1/3；過(guò)去一周該板塊個(gè)股無(wú)一下跌，有色板塊的整體表現(xiàn)顯著超越大盤(pán)。
東北證券分析師楊霞輝認(rèn)為，限電有望使鋁價(jià)短期內(nèi)沖高，自有電占比高的企業(yè)受益最大。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，只有限制產(chǎn)能10%以上，才會(huì)對(duì)鋁價(jià)格產(chǎn)生較大影響。估計(jì)后期鋁價(jià)持續(xù)上漲，年底前鋁價(jià)都會(huì)在1.6萬(wàn)元以上，目前電解鋁成本1.55萬(wàn)元，屆時(shí)行業(yè)將擺脫困境。
目前，全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)電量下滑已成事實(shí)。據(jù)有關(guān)部門(mén)內(nèi)部統(tǒng)計(jì)獲悉，8月下旬我國(guó)發(fā)電量的增速較中上旬的增速有明顯下挫，8月發(fā)電量增速將因此受到拖累。而自8月底起，全國(guó)不少地區(qū)開(kāi)始落實(shí)節(jié)能降耗政策，也在很大程度上拉低了整體發(fā)電量水平。
電力經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家、國(guó)家電網(wǎng)北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院副院長(zhǎng)胡兆光表示，隨著我國(guó)系列調(diào)控政策的落實(shí)，8月份之后的電量增速將回歸理性。他預(yù)計(jì)，隨著各地為完成“十一五”期間節(jié)能降耗目標(biāo)而采取的政策逐步落實(shí)，第四季度的發(fā)電量情況將受到顯著影響，接下來(lái)幾個(gè)月部分省份的發(fā)電量增速將逐步回落，甚至有的省份出現(xiàn)電量負(fù)增長(zhǎng)。
根據(jù)國(guó)務(wù)院要求，今年三季度全面開(kāi)展“十一五”（2006—2010年）節(jié)能目標(biāo)完成預(yù)考核，前期國(guó)務(wù)院再次部署13個(gè)部委組成的督察組，對(duì)全國(guó)18個(gè)重點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行節(jié)能減排專(zhuān)項(xiàng)督察。這18個(gè)重點(diǎn)地區(qū)包括：河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、山東、河南、湖南、廣東、廣西、海南、四川、貴州、青海、新疆。
分析人士預(yù)計(jì)，隨著減排任務(wù)時(shí)間越來(lái)越緊，有色金屬產(chǎn)業(yè)限電停產(chǎn)日期或?yàn)槠诓贿h(yuǎn)。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也提醒，即便限電事件發(fā)生，能改善有色行業(yè)大企業(yè)盈利情況，但政策手段只能帶來(lái)短期利好，不能解決行業(yè)中長(zhǎng)期產(chǎn)能過(guò)剩的狀況。要警惕的是，由于通脹壓力過(guò)高而引發(fā)的進(jìn)一步調(diào)控政策，也將是后期有色金屬價(jià)格主要的下行風(fēng)險(xiǎn)。
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