站在新的高度審視國際金融危機
隨著經濟規模的擴大和對外開放的發展,我國將以更加重要的身份參與和融入經濟全球化進程、國際分工體系重新組合以及世界市場競爭。在這一過程中,如何揚 長避短、趨利避害,是擺在我們面前的重要課題。這就要求我們站在新的高度吸取這次國際金融危機的經驗教訓,更好地謀求我國經濟新的更大的發展。
按照現代市場經濟發展的規律和要求,進一步加強對金融市場的科學有效監管。現代市場經濟不同于傳統市場經濟的一個突出特點,不僅在于市場主體的 多元化,更在于在金融產品和信息技術現代化基礎上的信息交流便捷化和信息不對稱程度的深化;不僅在于資源配置必須以市場為基礎,更在于資源有效配置必須輔 之以政府的有效干預和調節。在數字化貨幣越來越成為紙質貨幣的替代物、紙質貨幣越來越成為脫離黃金等貴金屬的交換價值符號的條件下,信息交流便捷程度的大 幅度提高不僅沒有消除信息的不對稱,反而使信息不對稱程度更加嚴重。在這種情況下,進一步加強金融監管,實施科學有效的政策干預,就不再是一個可有可無的 事情,而是一個不可或缺的條件。這次國際金融危機表明,過度放縱和認可利率市場化的政策主張和“去政府”傾向,在導致市場利率過低的同時,還客觀地造成了 “政府干預的失靈”。因為此時的貨幣政策操作猶如拉一根繩子,你可以拉緊它(提高利率)以抑制通貨膨脹,但若想通過擴張性貨幣政策把經濟推出低谷,就像 “推”這根繩子一樣(因為利率已經過低),不會產生任何效果。
正確認識和處理虛擬經濟與實體經濟的關系,既鼓勵金融創新,又防止創新過度。我國不僅仍然需要大力推進市場經濟的發展,而且需要進一步鼓勵和支 持金融創新,需要虛擬經濟有一個較大發展。但是,一定要正確認識和處理金融創新與金融市場的關系、虛擬經濟發展與實體經濟發展的關系,科學把握和設定金融 適度創新和虛擬經濟健康發展的邊界。鼓勵和支持金融適度創新,就是既要保證金融衍生品的創造與基礎產品相適應,又要充分體現金融衍生品規避基礎產品市場交 易風險和管理風險、保證基礎產品市場健康運行和更好發展的功能。防止和避免金融創新過度,就是要盡可能使虛擬經濟發展與實體經濟發展相適應。一旦金融創新 形成的金融衍生品交易演變成投機者追逐高額回報的對象或者工具,一旦金融衍生品交易成為可以脫離基礎產品的“空轉性”交易,一旦政府無力對這類交易進行及 時和有效監管,那么,金融創新就走到了危險的邊緣。汲取美國次貸危機的教訓,我們一定要把金融創新控制在政府的金融監管能力范圍之內,做到既積極鼓勵金融 創新又堅決防止創新過度,以保證國民經濟持續健康有序發展。
從經濟全球化高度進一步研究和探索我國長期發展的目標和戰略,積極推進人民幣國際化。應當看到,自布雷頓森林貨幣體系解體以來,美元之所以能夠 繼續充當世界貨幣、占據霸權地位,是與美國的國家戰略密不可分的。美元與黃金脫鉤,雖然使美元遇到了持續大幅度貶值的挑戰,但美聯儲印鈔速度的加快不僅沒 有給美國帶來什么損失,反而使其國民財富不斷增加、國民福利持續上升。我們必須根據這樣一種現實,進一步研究和探索我國長期發展的目標和戰略。應立足于和 平發展,大力拓展對外經濟貿易關系,積極探索人民幣國際化的路徑;充分利用我國已成為世界重要工業大國和貿易大國、“中國制造”已成為世界市場的重要支撐 因素這個優勢,大力推進貨幣互換,抓緊實現從邊境小額貿易結算和人民幣跨境結算向更大范圍人民幣結算關系的轉變,盡快使人民幣成為一種國際結算和儲備貨 幣。
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