有色金屬板塊深度回調
受美元指數反彈影響，昨日A股市場中有色金屬板塊出現深度回 調，黃金板塊大跌7.6%，有色金屬板塊也重挫6.01%。 分析人士指出，近期推動金屬上漲的首要動力與流動性泛濫和美元下跌有關。美元短期出現反彈，引發(fā)基本金屬以及相關有色金屬股票回落。但寬松的流動性仍是市 場中長期的常態(tài)，有色金屬以及煤炭等資源類品種后市行情依然值得期待。
美元指數收在10日均線上方
昨日，在鞏固77點一線的支撐之后，美元指數延續(xù)上周五的反彈勢頭。美聯儲主席伯南克的講話暗示，新的量化寬松政策可能不會那么快出現。這引發(fā)近期累積的美元空頭回補，美指發(fā)動強勢反彈。
截至記者發(fā)稿時，美元指數已漲至77.60點。從日K線上看，近一個月以來美元指數首度收在10日均線上方。 有分析師指出，美元指數自破敗于83.00以來的跌勢延續(xù)了1個半月有余，確實存在反彈的需求。目前其日圖技術指標均出現修正，仍有延續(xù)反彈的風險。但預 計升勢可能難以突破78.00-50區(qū)域，進而轉入盤整，等待新的指引。
齊魯證券分析師張治認為，隨著美聯儲量化寬松預期的不斷升溫，美元走勢持續(xù)疲軟，市場對于美元的看空情緒已經到達一個極端水平。相關數據顯示，美元 非商業(yè)凈空頭倉位已創(chuàng)2008 年以來的最高水平，而如此高的投機凈倉位往往意味著市場的反轉即將到來。預計本周美元指數可能出現反彈。
有色金屬板塊深度回調
昨日，黃金板塊大跌7.6%，有色金屬板塊也重挫6.01%。從個股來看，海亮股份、金鉬股份、恒邦股份、辰州礦業(yè)等多個品種均出現跌停。
對此，宏源證券分析師溫凌指出，近期推動金屬上漲的首要動力顯然與流動性泛濫和美元下跌有關。美元短期出現反彈，因市場已部分消化了“定量寬松”的 利空因素。最終，美元的反彈引發(fā)基本金屬以及相關有色金屬股票回落。不過，他認為從中期來看，有色金屬以及煤炭等資源類品種后市行情依然值得期待，投資者 可等待相關品種充分調整之后繼續(xù)關注。
張治表示，目前主要發(fā)達經濟體普遍呈現經濟擴張階段性見頂的跡象，寬松的流動性仍是市場中長期的常態(tài)，這為大宗商品和股市帶來中長期的支撐。
國金證券認為，未來的資產價格上漲未必是美元貶值和流動性推動，而更多在于全球經濟復蘇的內生動力，從這一點來看，商品的價格上漲將更為穩(wěn)健，相比09 年幅度未必很高，但持續(xù)性更強。
目前，在美國、歐洲經濟的底部階段，貨幣政策寬松的力度會較大，各國（主要是G3，而非新興市場）應對匯率的無序波動，可能會推出一些刺激政策，這一階段黃金收益最大。
在明年，建立在二次刺激有效的前提下，歐、美經濟出現一定企穩(wěn)，新興市場則出現繼續(xù)回升，工業(yè)金屬、原油有望表現更好，而黃金表現則會受到一定壓制。
基金態(tài)度開始轉變
“我們最近的投資方向有所改變，堅決保持最高倉位。”南方某基金公司投研部負責人透露，將更加堅決地平衡行業(yè)配置，但在合理回歸完成后，仍然堅決地 站在轉型這個基本主題上。萬家180指數基金經理歐慶鈴提醒，目前中小板相關指數已經接近07年的最高點，集聚了大量風險。而風格轉換從年初到現在始終沒 有實現，加之，當前大量資金流入一二線藍籌股票，如銀行、保險、資源、券商等，并將引發(fā)指數的進一步上漲。
中歐基金內部人士昨日同樣表示，受全球寬松貨幣政策以及人民幣升值預期影響，國內股市流動性顯著改善，這有助于周期類板塊估值修復行情開展。
“大多數基金經理前期是看淡周期類的投資品，持倉主要集中在消費、醫(yī)藥，或者是100％的成長股。但是如果四季度市場要突破盤整格局，不可能只靠高 估值的成長股；另外一方面，從全球范圍來看各國貨幣政策都比較寬松，全球性通脹預期比較強烈，國際大宗商品、貴金屬價格不斷攀高，這是市場重新看好周期性 投資品的兩個理由。”廣發(fā)基金經理陳仕德表示，因此抗通脹投資品很有可能成為本季度的熱點主題，演繹出新的一輪結構性行情，即市場機會由前期的成長股轉向 低估藍籌股的修復行情。而這種預期得到確認后，市場便突破3000關口。
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