黃金白銀貨幣化再進(jìn)一步
上周五，美國猶他州眾議院以47∶26的投票比率，通過法案，承認(rèn)美國財(cái)政部所發(fā)行
的金銀幣為合法流通貨幣（Legal Tender），并允許使用黃金、白銀繳稅，支付公私債務(wù)
，并根據(jù)市場意愿，選擇自愿接受金銀支付或美元支付，并開始推動州議會研究黃金、白
銀作為可替代貨幣。
如果3月11日猶他州參議院能夠最終通過該法案，猶他州將成為美國第一個獲準(zhǔn)金銀
重新貨幣化的州。一個月前，美國弗吉尼亞州被報(bào)道稱，為了防止美聯(lián)儲崩潰，正研究將
黃金作為替代貨幣。值得關(guān)注的是，加上猶他州，美國提出類似貨幣提案的州累計(jì)達(dá)到了
13個，除了猶他州以外，其他12個州包括：佐治亞州、蒙大拿州、密蘇里州、科羅拉多州
、印第安納州、艾奧瓦州、新罕布什爾州、南卡羅來納州、田納西州、華盛頓州、佛蒙特
州和俄克拉何馬州等。
美國猶他州政府通過的這項(xiàng)法案再次凸顯了美國內(nèi)部對美元信心的動搖。這會帶來什
么改變？
在美國，由于黃金、白銀被取消了貨幣功能，金銀只是作為一種普通商品存在，類似
于銅或者鋅。投資者在交易金銀獲利時(shí)，需要繳納資本利得稅。而將金銀貨幣化之后，金
銀買賣所需要繳納的資本利得稅就得到廢除。金銀不再是類似于銅或者鋅的普通商品，而
上升成為貨幣。
如果以美元標(biāo)價(jià)的金銀價(jià)格上漲，以金銀直接繳納稅收，則將讓納稅人享受到金銀的
貨幣升值。比如，假設(shè)美國猶他州一位納稅人，在黃金1000美元/盎司時(shí)，以1萬美元買入
黃金10盎司，到需要繳納稅收時(shí)，黃金價(jià)格上漲到1400美元，他恰好需要繳納稅收1.4萬
美元，此時(shí)他所持有的10盎司黃金市值為1.4萬美元，他可以以此10盎司黃金繳納稅收。
按美元計(jì)算，這位納稅人實(shí)際上節(jié)省了4000美元的稅收。而且這4000美元的資本利得不需
要納稅。
美國猶他州通過該法案，引起了廣泛的討論。法案支持者稱，這么做是為了保護(hù)民眾
的財(cái)產(chǎn)，維持住他們持有貨幣（美元）的購買力。反對者的反對力度似乎較小，認(rèn)為如果
銷售金幣和銀幣免稅，這一法案可能會導(dǎo)致稅收收入略微下滑。
支持者還認(rèn)為，這一法案是在向美國其他地區(qū)發(fā)出信號。在量化寬松和低利率時(shí)代，
美國的貨幣政策幾近“瘋狂”，如果某個州真的承認(rèn)黃金為有效的貨幣，這種影響力會迅
速蔓延。
談?wù)搰H貨幣體系改革的聲音一直沒有中斷。美元不負(fù)責(zé)任的、沒有約束的貨幣發(fā)行
，讓誠實(shí)貨幣黃金的討論愈演愈烈，從非主流人士的提議，到包括世行行長佐利克在內(nèi)的
主流人士的呼吁，無不在喚醒黃金沉睡已久的貨幣屬性。
這一點(diǎn)，在2009年10月19日美國芝加哥商品交易所（CME）宣布允許交易商將黃金作
為所有商品的保證金和抵押物時(shí)，黃金重歸貨幣化的實(shí)踐就已經(jīng)在加速。
當(dāng)今的國際貨幣體系可謂“丑中選丑”，美元、歐元、日元、英鎊等主流國際貨幣，
均背負(fù)沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，而澳元、加元等堅(jiān)挺的商品貨幣卻市場容量不足。當(dāng)人們從無發(fā)
行約束的法定信用貨幣邏輯中超脫出來，擺脫“丑中選丑”的機(jī)制時(shí)，正如佐利克的邏輯
，黃金、白銀的貨幣屬性就重新被發(fā)現(xiàn)、被定義。
美國外交協(xié)會國際經(jīng)濟(jì)部主任Benn Steil 2007年5月發(fā)表在美國著名的《外交》季刊
上的文章《國家貨幣的終結(jié)》（The End Of National Curency），現(xiàn)在讀來依然深刻：
如果談?wù)撘环N基于黃金的新的國際貨幣體系，肯定聽起來很離譜。但1900年時(shí)，一個沒有
黃金的貨幣體系也是如此。
實(shí)踐大于理論，理論也在前進(jìn)。對于黃金在貨幣職能方面的回歸，我們是一個觀察者
。無論猶他州3月11日是否通過法案，可以得出結(jié)論的是，在當(dāng)前的國際貨幣體系下，人
們對法定信用貨幣的信心在消失。黃金也許并不是國際貨幣體系的最終選擇，但是國際貨
幣體系需要穩(wěn)定，而穩(wěn)定讓人們直接想到的，就是黃金、白銀。
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