下挫氛圍已形成,鋼市難漲易跌
2011年2月，鋼材市 場(chǎng)在預(yù)期中虛漲，在樂(lè)觀中回調(diào)，最終塵歸塵土歸土，應(yīng)景了今年的一句盛行語(yǔ)：“神馬都是浮云”。從當(dāng)前的狀況來(lái)看，鋼材市場(chǎng)泡沫得到一定釋放，但是下挫氛 圍已經(jīng)形成，要重新恢復(fù)上漲趨勢(shì)需要一段時(shí)間，或者一定下挫空間來(lái)消化。所以，后市并不樂(lè)觀，鋼材市場(chǎng)難漲易跌。
首先，國(guó)際長(zhǎng)材市場(chǎng)形勢(shì)并不樂(lè)觀。受?chē)?guó)際廢鋼材價(jià)格格回調(diào)，以及需求不振影響，歐美長(zhǎng)材市場(chǎng)萎靡不振；亞洲方面，長(zhǎng)材市場(chǎng)有漲有跌。由于鋼材價(jià)格已經(jīng)較高，終端用戶全部延續(xù)謹(jǐn)慎，需求難以有較大的起色，因此，鋼廠也很難抬升出廠價(jià)格。
其次，供養(yǎng)壓力驟增，需求未如期釋放。2月鋼材產(chǎn)量、倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量雙雙創(chuàng)下新高。依據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2月日均粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)增至182.3萬(wàn)噸，環(huán)比增 7.05%。截至2月底，全國(guó)重點(diǎn)城市鋼材總倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量1486.64萬(wàn)噸，環(huán)比增加30.4%；螺紋鋼倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量761.92萬(wàn)噸，環(huán)比增加 43.3%；線材249.62萬(wàn)噸，環(huán)比增加51.6%。由于當(dāng)前鋼材利潤(rùn)明顯高于2010年平均水平，導(dǎo)致鋼廠加大生產(chǎn)力度。依據(jù)我們的觀測(cè)指標(biāo)，線螺 利潤(rùn)好于其它品種，這也使得線螺供給壓力凸顯。即使2月后半段鋼材價(jià)格呈現(xiàn)下挫，鋼廠利潤(rùn)并沒(méi)有減多少，因此，后期供給并不會(huì)明顯減小。同時(shí)，受季節(jié)性因 素影響，下游需求并沒(méi)有真正啟動(dòng)，不過(guò)從2月的PMI數(shù)據(jù)可以看出，下游原料倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量并不充分，因此，在適合價(jià)格下，會(huì)呈現(xiàn)下游階段性補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)作。另 外，近期市場(chǎng)預(yù)期的保障性住房將帶動(dòng)建材需求的看法，我們表示認(rèn)同，但是存在時(shí)間的滯后效應(yīng)，真正啟動(dòng)可能要等到6、7月份，甚至更晚，短期的炒作效應(yīng)大于實(shí)際意義。
其次，原料市場(chǎng)高位回調(diào)，成本支撐力度削弱。截至2011年2月末，日照港(600017,股吧)63.5%印粉1360元/噸，澳大利亞61.5%PB 粉1320元/噸；唐山地域國(guó)產(chǎn)66%鐵精粉1440元/噸，鐵礦石價(jià)格已經(jīng)處于歷史高位，鋼廠觀望情緒較濃，接收意愿降低。另外，截至2月底，我國(guó)港口 進(jìn)口鐵礦石倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量8105萬(wàn)噸，創(chuàng)下港口倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量新高。倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量充分使得鋼廠具備了壓低上游原料價(jià)格的條件。焦煤、焦炭的情形也與鐵礦石比 較相似，隨著前期貨價(jià)格格的上漲，焦炭企業(yè)開(kāi)工率較高，市場(chǎng)供養(yǎng)壓力驟增，使得企業(yè)不得不追隨鋼材價(jià)格回調(diào)價(jià)格。成本降低，鋼廠成品倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量較高，必 定會(huì)降價(jià)刺激貿(mào)易商及終端訂貨，鋼市已經(jīng)進(jìn)入鋼廠回調(diào)價(jià)格周期。
綜合來(lái)看，在供需矛盾、成本支撐力度削弱、資金收緊等因素影響下，鋼材市場(chǎng)后市振蕩下挫幾率較高，最樂(lè)觀的走勢(shì)也就是低點(diǎn)振蕩。另外，還有幾個(gè)因素需要密 切注意：第一，三月中旬(兩會(huì)終結(jié))這個(gè)時(shí)間段，要察看下游需求能否真正啟動(dòng)；第二，流通市場(chǎng)的資金狀況；第三，鋼廠對(duì)鋼材產(chǎn)品的出廠策略。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。本站并無(wú)義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問(wèn)與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
