鋁價(jià)上漲鋁板塊補(bǔ)漲成可能
板塊分析
日本地震拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，從而對有色金屬需求產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)一步拖累了近期有色金屬價(jià)格走勢。但是隨后的日本重建對有色金屬需求增量的拉動(dòng)，或許可以成為金屬價(jià)格繼續(xù)處在高位的理由。
隨著日本地震恐慌情緒釋放，中東政局變化導(dǎo)致的能源問題再上心頭。日本地震吸引全球關(guān)注，使中東局勢淡出人們視野，但是隨著地震災(zāi)難的平息，重要產(chǎn)油地區(qū)的中東，其政局變化仍將成為影響石油價(jià)格的重要因素，預(yù)計(jì)石油價(jià)格將居高不下。
如果能源價(jià)格居高不下，最大的耗能金屬鋁面臨成本不斷上升的局面，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)不斷上漲。在假設(shè)中東局勢難以在短期內(nèi)平息的前提下，我們預(yù)計(jì)石油價(jià)格會(huì)在高位波動(dòng)，鋁作為能源消耗最大的金屬，面臨成本上升的局面，我們認(rèn)為會(huì)不斷的反映到其鋁價(jià)上漲之中。
未來鋁價(jià)上漲、鋁需求上升、鋁板塊表現(xiàn)偏弱將使鋁板塊的補(bǔ)漲成為可能。一是能源成本上升將推動(dòng)鋁價(jià)上漲；二是銅鋁比超過4將成為鋁代銅的推手從而提升鋁需求；三是鋁板塊的市場表現(xiàn)在有色金屬中一直偏弱，我們認(rèn)為鋁板塊也存在著補(bǔ)漲的需求。
重點(diǎn)關(guān)注中國鋁業(yè)(601600,股吧)、焦作萬方(000612,股吧)。從鋁加工的規(guī)律來看，高附加值的鋁加工企業(yè)如新疆眾和(600888,股吧)、南山鋁業(yè)(600219,股吧)等值得關(guān)注。中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，需求加大了小金屬價(jià)格上漲，其確定性更大。中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對小金屬的拉動(dòng)作用將會(huì)更明確，而我國對小金屬控制權(quán)的收緊，使小金屬的供需關(guān)系趨于緊張，價(jià)格的上漲趨勢難以改變。
風(fēng)險(xiǎn)提示：一是貨幣因素。歐美經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期，使流動(dòng)性緊縮預(yù)期升溫，而因貨幣收緊造成的基本金屬價(jià)格走勢的變化，難以量化。二是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程對金屬需求存在不確定性。
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