行業洗牌在即,稀土龍頭主打“資源優勢”牌
近期,稀土行業政策頻出,發布主 體從部委升級到國務院,政策執行力度將加強近年來,隨著稀土的廣泛應用,產業規模不斷擴大,我國稀土供應的重要性日益凸顯,但同時,稀土行業的發展也存在 突出問題。提高了對稀土行業的審核門檻迫在眉睫,那些上游資源優勢的公司將長期受益,與此同時,龍頭公司在行業整合中也將受益。
高換手換來股價沖天
一年多來,稀土概念龍頭股包鋼稀土(600111),已經從20多元逼近現在的100元大關,累計上漲近5倍。如今,國家政策預期和抵御通脹的雙重利好,讓稀有金屬概念股狂舞不止。
據《證券日報》研究中心最新統計,截至4月15日,包鋼稀土收盤價89.12元,而在本周一(4月11日)摸高98.82元,與百元大關僅一步之遙。今年以來,包鋼稀土累計上漲24.75%,是稀土板塊上漲最快的股票。
據記者觀察,今年以來共有7只稀土概念股跑贏大盤,除包鋼稀土外,太原剛玉(000795)以19.81%的累計漲幅緊隨其后,值得注意的是,該股自2月份中下旬以來,一直保持著震蕩下跌走勢,2月20日至4月15日,股價累計下跌6.43%。另外,廣晟有色(600259)、金瑞科技(600390)、中色股份(000758)、津濱發展(000897)等股票今年以來漲幅也均超過10%。
稀土板塊今年換手率較大,成為這個板塊的一大特征。據統計,今年以來,該板塊平均累計換手率為228.83%,同期A股平均換手率為 2.62%。一飛沖天的包鋼稀土,今年以來累計換手率為271.62%。太原剛玉、廣晟有色兩只強勢股,今年以來換手率分別高達475.96%、 443.87%。從換手率排行榜上看,除江西銅業(600362)(累計換手率95.72%)、安泰科技(000969)(累計換手率80.42%)兩只股票換手率較低外,其余稀土概念股換手率均超過100%。
政策頻出促稀土業洗牌
今年以來,環保部不斷出臺政策,提高了對稀土行業的審核門檻。今年2月,環境保護部頒布了《稀土工業污染物排放標準》,自2011年10月1日 起實施,這是“十二五”期間環境保護部頒布的第一個國家污染物排放標準。這個標準不僅是國內,也是世界上第一部針對稀土工業的環保標準。
隨后,4月11日,國家環保部發布《關于開展稀土企業環保核查工作的通知》(以下簡稱《通知》),表示將首次開展稀土礦采選、冶煉分離企業環保 核查,對于未提交核查申請、未通過核查以及弄虛作假的稀土企業,各級環保部門將不予審批其新(改、擴)建項目環境影響評價報告書,不予受理其上市環保核查 申請。分析稱,檢查將正式啟動稀土企業洗牌,有利于改變我國稀土開采無序的現狀。
根據《通知》,所有稀土開采、冶煉分離企業需在今年8月1日前向所在地省級環保部門提交環保核查申請。對于未提交核查申請、未通過核查以及弄虛 作假的稀土企業,各級環保部門將不予審批其新(改、擴)建項目環境影響評價報告書,不予受理其上市環保核查申請,各級環保部門不出具任何方面的環保合格或 達標證明文件。
據環保部相關負責人介紹,本次核查以2月出臺的排放新標準為依據,以稀土工業企業生產中排放的主要污染物作為控制項目,其中對稀土行業廢水、廢氣和放射性物質的排放控制等方面都做了明確規定,且“高標準嚴要求”,旨在提高稀土分離企業準入門檻,加快行業結構調整。
稀土價格不斷上漲
目前,中國稀土資源保護再次加重砝碼。自4月1日起,統一調整稀土礦原礦資源稅稅額標準,稅額為現階段的10-20倍,盡管這有助于通過增加開采成本遏制濫采賤賣,但由于調整后仍從量征收,而非從價征收,如果今后稀土價格進一步上漲,從量方式仍不能實現有效控制。
另外,國土資源部發出了《關于下達2011年鎢礦銻礦和稀土礦開采總量控制指標的通知》,繼續對鎢礦銻礦和稀土礦開采總量控制,其中確定 2011 年全國稀土礦(稀土氧化物REO)開采總量控制指標為9.38 萬噸,其中輕稀土8.04萬噸,中重稀土1.34萬噸。這一數據較2010年的目標有所提高。
雖然我國近年來每年都設置開采總量目標,但該目標由于得不到保障而屢受詬病。在今年3月國土部公布2011年限采指標后,江西一家大型稀土冶煉 廠的負責人也曾公開表示,限采令等一批調控辦法雖然使得稀土供應短期內減少,但也直接催漲了稀土開采的利潤,使小企業和投資者更加趨之若鶩。
以污染指標淘汰不合格的小企業,促進稀土產業整合,是與提高資源稅相并行的有效限采手段。國元證券(000728)表示,自去年以來連續的調控政策,已經使稀土國際市場的價格上漲6倍,價格飆漲給地方貢獻了大量的財稅,因此許多地方政府并不愿意讓企業減少產量,在高利潤驅使下,如果沒有相應的管理限制措施,無論是地方還是企業都會將限采指標視為一紙空文。
此次整合被行業認為是稀土開采和冶煉行業整合開始的信號,國內幾家大企業成為直接受益者。安信證券分析認為,今年以來,由于對供應減少的預期加 劇,稀土價格持續大幅上漲,主要稀土氧化物價格普遍上漲了近一倍,生產企業和貿易商惜售現象嚴重。預計在賣方市場的情況下,資源稅的上調有可能促發新一輪 稀土價格上漲。
目前稀土價格近年來幾乎沒有停止過漲勢。目前,鐠釹合金價格已暴漲至45萬元—48萬元/噸,氧化鐠釹漲至35萬元/噸,鏑鐵合金則漲至250萬元/噸上下,僅與年初相比,漲幅就悉數超過50%,鏑鐵合金甚至達到70%以上。
此次稀土價格的大幅上漲所帶來的影響對整個行業產生了巨大波動。方正證券認為,價格瘋漲基于三方面的原因:一是,金融資本介入稀土行業短期內打 破了市場的供需平衡,從而推高了稀土的價格。二是,科技發展和產業升級推動需求,帶動鋰電池、風電、核電等產業的快速發展,從而帶動對鋰、稀土、鋯、鉿等 稀有金屬的需求。三是,投資者對政策抱有很大的預期以及對國家收儲充滿期待。
資源優勢公司將長期受益
稀有金屬的投資價值取決于行業政策導致的供應狀況。方正證券分析認為,目前其基本面要好于基本金屬,如稀土、鍺受新能源需求旺盛提振,錫受電子 產業需求利好,供給的限制使供需結構逐漸改善。以及國家對小金屬控制權的收緊,使小金屬的供需關系趨于緊張,其價格的上漲趨勢難以改變。
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