美債危機(jī)懸崖勒馬 3A評(píng)級(jí)成焦點(diǎn)
就在美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月2日的午夜鐘聲敲響之前，這場(chǎng)牽動(dòng)全球的美國(guó)債務(wù)危機(jī)終于在最后一分鐘懸崖勒馬。
美國(guó)眾議院周一晚間投票通過(guò)了一項(xiàng)最多可提高債務(wù)上限2.4萬(wàn)億并削減2.4萬(wàn)億美元赤字的方案。美國(guó)參議院預(yù)計(jì)將在周二的投票中通過(guò)該議案，從而使美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬能夠在當(dāng)?shù)貢r(shí)間2號(hào)的午夜之前將該議案簽署成為法律。
然而，舉步維艱的美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然是投資者最不容忽視的長(zhǎng)期擔(dān)憂。與此同時(shí)，三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一、曾經(jīng)高調(diào)威脅要下調(diào)美債3A評(píng)級(jí)的標(biāo)普，則被推到了聚光燈下。
在這種擔(dān)憂情緒下，周二美國(guó)三大股指紛紛低開(kāi)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)盤(pán)初跌0.41%至12083.3點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)也下跌0.56%至1279.71點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)則開(kāi)至2728.15點(diǎn)，下跌0.60%。相反，具有避風(fēng)港之稱的黃金則繼續(xù)走強(qiáng)，一舉創(chuàng)下1640.9美元/盎司的歷史新高，至記者截稿時(shí)，倫敦現(xiàn)貨黃金仍然保持升勢(shì)。
“兩步”削減支出 “三步”提高上限
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一晚間，美國(guó)眾議院以269票贊成、161票反對(duì)的投票結(jié)果通過(guò)了提高14.29萬(wàn)億美元債務(wù)上限以及削減聯(lián)邦預(yù)算赤字的計(jì)劃。共有66名共和黨議員投了反對(duì)票，95名民主黨議員投了贊成票。
冒著經(jīng)濟(jì)不確定性和美國(guó)AAA信用評(píng)級(jí)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，談判各方歷經(jīng)數(shù)月激烈爭(zhēng)論和政治角力，終于取得了成果。
根據(jù)這項(xiàng)議案，最多可削減約2.4萬(wàn)億美元財(cái)政支出的減支方案將分“兩步走”：
第一步，未來(lái)10年需削減9170億美元的非必要開(kāi)支。在第一個(gè)財(cái)年（即10月1日起），將會(huì)采取溫和的削減措施，從而避免拖累脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在此后的數(shù)年中逐步加大減支力度。
第二步，由六名民主黨和六名共和黨議員組成的一個(gè)特別委員會(huì)將在11月23日之前確認(rèn)需要削減的額外1.5萬(wàn)億美元支出，將主要通過(guò)調(diào)整福利計(jì)劃及稅收改革等措施實(shí)現(xiàn)。美國(guó)參眾兩院將于12月23日就此舉行投票。如果委員會(huì)無(wú)法達(dá)成一致，將啟用一套備用節(jié)支方案，自動(dòng)設(shè)為削減1.2萬(wàn)億美元。
與此同時(shí)，將政府債務(wù)上限（當(dāng)前為14.294萬(wàn)億美元）最多可提高2.4萬(wàn)億美元的方案也將分“三步走”：
第一步，債務(wù)上限將立刻被提高4000億美元，從而避免美國(guó)債務(wù)在最后期限時(shí)違約。
第二步，國(guó)會(huì)將進(jìn)一步投票提高債務(wù)上限5000億美元，但需要三分之二多數(shù)票才可能阻礙上調(diào)，因此這5000億美元的上調(diào)幾乎無(wú)疑義。
第三步，在12月23日之前，如果國(guó)會(huì)通過(guò)了跨黨派委員會(huì)提出的1.5萬(wàn)億減支方案，那么債務(wù)上限將再提高1.5萬(wàn)億美元。但如果委員會(huì)無(wú)法提出一項(xiàng)可行提議，或者國(guó)會(huì)拒絕了該提議，那么債務(wù)上限將僅僅提高1.2萬(wàn)億美元。同樣，國(guó)會(huì)需要三分之二多數(shù)票才能反對(duì)債務(wù)上限提高1.5萬(wàn)億或1.2萬(wàn)億美元。
美國(guó)白宮在眾議院投票之前的政府政策公告中表示強(qiáng)烈支持通過(guò)該議案，并稱如果該議案獲得國(guó)會(huì)通過(guò)，奧巴馬將簽署該議案。
債務(wù)協(xié)議或令美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雪上加霜
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納周一表示，他相信削減美國(guó)赤字和上調(diào)美國(guó)債務(wù)上限的方案不會(huì)導(dǎo)致美國(guó)就業(yè)崗位減少，并稱長(zhǎng)期而言該方案對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有利。
蓋特納表示，該協(xié)議本身并無(wú)法增加就業(yè)，但避免了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成更多的短期傷害，這是因?yàn)榭偨y(tǒng)拒絕接受許多議員要求進(jìn)行的大幅開(kāi)支削減。
不可否認(rèn)，這項(xiàng)協(xié)議消除了對(duì)美國(guó)政府是否會(huì)及時(shí)行動(dòng)阻止政府違約拖欠債務(wù)的疑慮，并在朝削減赤字方面推進(jìn)，這可能會(huì)增強(qiáng)投資者、企業(yè)和消費(fèi)者的信心。
然而，不少分析人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然脆弱之時(shí)，提高債務(wù)上限和削減預(yù)算赤字的協(xié)議可能會(huì)令未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雪上加霜。
美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）前兩個(gè)季度的年增長(zhǎng)率僅分別為0.4%和1.3%。同時(shí)，失業(yè)率依然維持在9.2%的高位。周一數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的制造業(yè)擴(kuò)張速度在7月份大幅下滑，有企業(yè)指出提高債務(wù)上限的僵局可能抑制了訂單。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)智庫(kù)分析預(yù)計(jì)，這項(xiàng)協(xié)議可能會(huì)使美國(guó)2012年GDP增速減少0.3個(gè)百分點(diǎn)。該研究所預(yù)算專家波拉克表示：“我們正在研究這些GDP預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，這些預(yù)測(cè)看起來(lái)一點(diǎn)都不樂(lè)觀；在這個(gè)時(shí)候經(jīng)濟(jì)需要幫助。”
下一步：聚光燈下的標(biāo)普
然而，這可能還不是故事的結(jié)局。當(dāng)全球最大的經(jīng)濟(jì)體和流動(dòng)性最強(qiáng)的金融市場(chǎng)處于災(zāi)難邊緣，即使懸崖勒馬，也不意味著完全擺脫困境。
現(xiàn)在，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)再一次站在了全球市場(chǎng)的聚光燈下：只要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還持觀望態(tài)度，那么美債AAA評(píng)級(jí)遭下調(diào)的可能性將繼續(xù)在市場(chǎng)上揮之不去。
作為三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中最直接威脅過(guò)下調(diào)美債評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)，標(biāo)普的一舉一動(dòng)更是備受矚目。
標(biāo)普7月時(shí)曾再三表示，即便華盛頓勉強(qiáng)通過(guò)上調(diào)聯(lián)邦政府債務(wù)上限免于債務(wù)違約，也于事無(wú)補(bǔ)。國(guó)會(huì)債限協(xié)議必須要削減大約4萬(wàn)億美元赤字，才能避免評(píng)級(jí)遭降。而一些分析人士懷疑，即便國(guó)會(huì)通過(guò)最新達(dá)成的協(xié)議，美國(guó)AAA評(píng)級(jí)也難以保住。
PIMCO首席執(zhí)行長(zhǎng)兼聯(lián)席投資長(zhǎng)Mohamed El-Erian周一表示，美國(guó)AAA評(píng)級(jí)所受到的影響將取決于標(biāo)普是否會(huì)堅(jiān)持其在7月14日將美國(guó)評(píng)級(jí)置于負(fù)面觀察名單時(shí)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)。
作為標(biāo)普最主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，穆迪已經(jīng)暗示美國(guó)暫時(shí)能夠保住其AAA評(píng)級(jí)。在上周五的一份報(bào)告中，穆迪表示，如果美國(guó)國(guó)會(huì)提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限，該機(jī)構(gòu)就可能確認(rèn)美國(guó)的AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)，但如果這份減赤計(jì)劃不能顯著改變美國(guó)債務(wù)形勢(shì)，其還是可能將美國(guó)評(píng)級(jí)置于負(fù)面觀察名單。 但至今為止標(biāo)普仍未對(duì)此發(fā)布任何聲明。由于美國(guó)兩黨協(xié)議達(dá)成的削減赤字規(guī)模顯然遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到標(biāo)普的要求，一些分析人士認(rèn)為S&P仍有可能下調(diào)評(píng)級(jí)。
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