美聯(lián)儲年會在即QE3成關(guān)鍵
美聯(lián)儲本周五將舉行例行年會。經(jīng)濟(jì)前景堪虞,各界關(guān)注美聯(lián)儲主席伯南克會否暗示推出第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)。
在去年的年會上，伯南克暗示將推出第二輪量化寬松政策(QE2)，兩個(gè)多月后QE2正式出臺。
本報(bào)綜合報(bào)道 美聯(lián)儲早前破天荒承諾維持低息最少兩年,雖未有提及新一輪量寬,但并無關(guān)上QE3大門,加上最新數(shù)據(jù)反映美國經(jīng)濟(jì)有重陷衰退之險(xiǎn),令市場對QE3出臺仍抱有希望。
不過，市場對此意見分為兩極。雖然美聯(lián)儲明言維持低息最少兩年,但美國陷于衰退邊緣,支持者認(rèn)為美聯(lián)儲仍須再次出招救市;反對派則指通脹高企及QE2成效不彰。
高盛首席美國經(jīng)濟(jì)師Jan Hatzius相信,現(xiàn)時(shí)美聯(lián)儲有逾半機(jī)會于年底或明年初推QE3。瑞士再保險(xiǎn)首席經(jīng)濟(jì)師Kurt Karl也指,美聯(lián)儲須以實(shí)際行動扭轉(zhuǎn)市場的負(fù)面情緒,而正因?yàn)樨?fù)面情緒主導(dǎo)市場,才令商業(yè)活動收縮,經(jīng)濟(jì)再次步向衰退。
美聯(lián)儲內(nèi)部意見不一
不過,主流意見相信QE3將胎死腹中,月初調(diào)查亦顯示,18家主要債商中僅1家估計(jì)美聯(lián)儲會于未來半年推出QE3。
事實(shí)上,有別于去年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,今年通脹升溫,已連續(xù)3個(gè)月按年達(dá)3.6%,絲毫沒有通縮的風(fēng)險(xiǎn),令伯南克失卻一個(gè)過去力推量寬的最重要理由；再者,QE2對刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用有限,失業(yè)率重返9%以上,經(jīng)濟(jì)增長呆滯,雙底衰退風(fēng)險(xiǎn)不但沒有減退,更有惡化跡象,令推QE3的路相當(dāng)難走。
此外,美聯(lián)儲內(nèi)部亦對QE3有不同意見。圣路易斯聯(lián)儲銀行總裁布拉德指,美聯(lián)儲承諾維持低息并不代表將推QE3,以現(xiàn)時(shí)的通脹來看,美聯(lián)儲再推QE3的門檻變得更高。
達(dá)拉斯聯(lián)儲銀行總裁費(fèi)希爾亦指,美聯(lián)儲的政策不應(yīng)用作保護(hù)股市和投資者,對QE3大潑冷水。
去年年會為QE2開路
美聯(lián)儲于本周末舉行的年會,全名為堪薩斯城聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)政策年會,已有33年歷史。除了美聯(lián)儲官員外,還有多國央行官員及著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家參加。
過去3年,會上言論均成大市方向的指標(biāo)。2008年,各國對央行應(yīng)否負(fù)起維持金融市場穩(wěn)定責(zé)任的意見不一,結(jié)果雷曼兄弟一個(gè)月后因未獲美聯(lián)儲支持而倒閉。2009年，獲連任提名的伯南克指出全球經(jīng)濟(jì)朝走出衰退方向有良好進(jìn)展。 去年,伯南克于年會表示，經(jīng)濟(jì)前景一旦惡化,當(dāng)局將竭盡所能,以非常規(guī)的手法推出寬松措施。其后，美聯(lián)儲于同年11月正式宣布推出QE2。
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