有色金屬行業債務負擔適中 信用品質一般
2011年11月24日 13:20 來源:中國經濟網
中國有色金屬行業是國民經濟的重要工業,中國有色金屬消費水平對全球有色金屬行業具有重要影響力。2008年金融危機前,中國經濟的快速發展帶動 有色金屬需求旺盛,價格連續上漲并高位運行,行業景氣度高;金融危機時期,有色金屬價格大幅下挫,大量企業虧損,行業景氣度迅速下降;在全球經濟救助政策 的刺激下,有色金屬行業運行狀況明顯好轉。中國經濟較快的發展,使中國有色金屬的需求繼續保持大規模;但由于全球經濟的不穩定、高位的庫存,以及中國下游 行業受到政策的調控或潛在消費的提前實現,有色金屬需求增速減緩。各細分子行業由于其需求和競爭程度的差異,經營有所分化,經營效益也存在一定的差異。
有 色金屬行業是周期性、競爭性和“兩高一資”型行業,產品價格因受多種因素的影響而頻繁波動,行業周期性特征和產品價格的高頻波動對行業內企業經營穩定性造 成較大負面影響。中國有色金屬資源供應不足,整體對外依存度高,有色金屬行業產業結構不合理,產能高度集中于冶煉和加工環節,且生產能力過剩,行業競爭激 烈;上述因素導致中國有色金屬行業整體的盈利能力不強,盈利能力的改善和提升空間有限。相對其他行業而言,中國有色金屬行業資產和收入規模位于中上位置, 但盈利指標處于末端水平,行業債務負擔適中,償債指標處于中等偏下水平。綜合以上因素,中國有色金屬行業信用品質一般。
中國有色 金屬行業受產品價格波動和行業周期性影響顯著,企業信用品質主要圍繞抗風險能力和經營穩定性展開;經營產品種類豐富、產業鏈較完善的企業相對經營單品產品 和單一產業鏈環節的企業信用品質較高。對于細分子行業,受益于旺盛的需求和相對較低的競爭程度,經營黃金或銅金屬的企業信用品質相對較高;鉛鋅企業資源豐 富,環保壓力大,整體信用品質一般;鋁企業成本壓力大,產能過剩明顯,信用品質相對較差。對于處于產業鏈不同位置的企業而言,有色金屬企業利潤向上游轉 移,采選行業盈利能力強,信用品質相對較高;冶煉行業進入門檻相對較高,信用品質相對一般;加工行業競爭程度更強,企業規模相對較小,信用品質相對較差。
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