有色金屬：補(bǔ)庫(kù)未開(kāi)啟 但潛力已經(jīng)具備
上周滬深300指數(shù)下跌2.11%,有色金屬板塊大幅跑輸滬深指數(shù)3.2個(gè)百分點(diǎn)。
在有色個(gè)子板塊中,隨著金價(jià)的下跌,黃金板塊跌幅最大,周下跌6.67%。
金屬新材料緊隨其后,下跌6.08%,連續(xù)第二周跌幅超過(guò)5%。鋁板塊表現(xiàn)相對(duì)較好,周下跌3.38%。
關(guān)注歐盟峰會(huì)后的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)動(dòng)作
我們認(rèn)為,上周召開(kāi)的歐盟峰會(huì)結(jié)果標(biāo)志著歐元區(qū)在財(cái)政一體化方面取得重要進(jìn)展,但ECB對(duì)于國(guó)債購(gòu)買(mǎi)的強(qiáng)硬立場(chǎng)仍未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變。考慮到締結(jié)新的財(cái)政協(xié)議以及注資IMF等措施的達(dá)成均需要較長(zhǎng)時(shí)間,我們認(rèn)為短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)情緒仍有可能出現(xiàn)反復(fù),建議關(guān)注標(biāo)普等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在歐盟峰會(huì)后對(duì)歐元區(qū)國(guó)家及銀行的評(píng)級(jí)結(jié)果。
補(bǔ)庫(kù)規(guī)模尚未顯著開(kāi)啟,但潛力已經(jīng)具備
根據(jù)我們上周進(jìn)行的調(diào)研,企業(yè)普遍反映目前的需求雖然較3季度有所下滑,但是仍顯著強(qiáng)于2008年同期水平;企業(yè)自身考慮到經(jīng)濟(jì)前景的不確定性,10月以來(lái)普遍對(duì)自有的原材料庫(kù)存有所控制,同時(shí)產(chǎn)能品的庫(kù)存并沒(méi)有積壓。我們認(rèn)為中國(guó)補(bǔ)庫(kù)規(guī)模并沒(méi)有顯著開(kāi)啟,但是潛力已經(jīng)具備。
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