有色行業(yè)下半年難有明顯改善
下游需求下滑，不僅令今年上半年有色企業(yè)的利潤有較大幅度回落，也給企業(yè)生產(chǎn)帶來很大的壓力，有色企業(yè)的存貨不斷攀升；而另一方面，企業(yè)原材料庫存下降，也反映出企業(yè)生產(chǎn)積極性在降低。
我的有色網(wǎng)有色行業(yè)分析師李旬認(rèn)為，受國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢影響，有色行業(yè)下半年可能仍面臨艱難的“去庫存”過程，下游需求在下半年也難有明顯改善，行業(yè)或在明年年初能迎來轉(zhuǎn)機(jī)。
產(chǎn)成品庫存積壓
根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至15日，有色金屬冶煉及加工行業(yè)63家上市公司中共有17家企業(yè)公布了半年報(bào)，除去今年上市的銀邦股份外，16家上市公司上半年存貨共計(jì)142.4億元，較去年年中101.9億元的存貨規(guī)模增長近40%。
從存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來看，16家有色金屬冶煉及加工企業(yè)上半年存貨周轉(zhuǎn)率之和為51.56次，與去年上半年存貨周轉(zhuǎn)率之和52.98次略有下降，說明企業(yè)庫存并非由銷售規(guī)模擴(kuò)大而同比增長。
從存貨明細(xì)來看，今年上半年16家企業(yè)的原材料存貨為25.1億元，較去年同期原材料存貨30.9億元的規(guī)模，有較大幅度的下降。這也說明企業(yè)銷售遇阻，存貨增加的大部分為產(chǎn)成品和半產(chǎn)成品。
“企業(yè)庫存增加，主要是由于經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致下游需求下滑，加上有色行業(yè)大部分材料品種產(chǎn)能過剩，這就使得企業(yè)大量產(chǎn)品積壓。”我的有色網(wǎng)有色行業(yè)分析師李旬告訴記者。
事實(shí)上，有色行業(yè)的產(chǎn)能過剩已成為普遍現(xiàn)象。以稀土行業(yè)中的玻璃拋光粉為例，據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，目前我國拋光粉產(chǎn)能在5萬-6萬噸/年，但市場容量不超過1.5萬噸。
今年可能旺季不旺
由于上半年原材料價(jià)格均處在較高的位置，企業(yè)在年初增加的庫存成本也較高，對企業(yè)利潤帶來了一定的影響。
以稀土氧化鐠釹為例，今年年初時(shí)氧化鐠釹的含稅報(bào)價(jià)為49萬元/噸，較2011年價(jià)格最高點(diǎn)140萬元/噸下降近70%。上半年最低價(jià)格為3月初的34萬元/噸，較年初下降幅度為31%。后期雖有所回調(diào)，但目前氧化鐠釹的含稅價(jià)格在36萬元/噸左右，較年初下降27%。
原材料價(jià)格的變動(dòng)，也給企業(yè)經(jīng)營帶來波動(dòng)。“由于市場原因，公司主要原料價(jià)格從年初起持續(xù)下降，公司年初主要原料庫存較高，使公司當(dāng)期原料成本高于市場價(jià)格，造成產(chǎn)品毛利率較上年同期下降2.48%。”*ST中鎢在年報(bào)中披露。
需求下滑，同時(shí)行業(yè)供過于求，有色行業(yè)在下半年仍面臨著很大的經(jīng)營壓力。
從數(shù)據(jù)上來看，今年上半年原材料存貨占企業(yè)存貨的比例為17.6%，而去年上半年為30.32%。“原材料占存貨的比例大幅下滑，說明企業(yè)對未來生產(chǎn)信心不足，不愿意開工生產(chǎn)。”一位行業(yè)研究員告訴記者。
“目前有色行業(yè)企業(yè)的訂單都不飽滿，行業(yè)整體信心偏弱。”李旬告訴記者，“從目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢來判斷，有色行業(yè)‘金九銀十’的消費(fèi)旺季可能會(huì)出現(xiàn)‘旺季不旺’的情況，加上國際市場需求也很難看到有明顯好轉(zhuǎn)的跡象，下半年行業(yè)生產(chǎn)很難有較大幅度改善。”
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