有色金屬行業：稀土交易所掛牌 有色金屬反彈
稀土交易所掛牌，有色金屬板塊反彈
維持行業“中性”評級。上周稀土行業準入條件、福建稀土整合規劃、8月8日稀土交易所在包頭掛牌成立等事件共同引發有色金屬板塊反彈。考慮到中國7月份工業增加值同比增9.2%，低于6月份的9.5%；7月出口額同比增長1%，為六個月以來最低水平，中國經濟的下行風險依舊較大。維持行業中性評級，建議配臵為貴金屬及成長型個股:山東黃金、中金黃金、ST寶龍、盛達礦業、興業礦業、盛屯礦業、廈門鎢業。
基本金屬:反彈首推興業礦業
基本金屬如果繼續反彈，我們建議投資者加配興業礦業，公司有安全邊際（承諾2012年利潤2.2億元，EPS為0.55元，PE約23.44倍），同時也有資產注入預期的高彈性。當然我們一直推薦的盛達礦業也會因鉛鋅精礦占利潤比重約40%而受益。
小金屬:稀土準入出臺 碳酸鋰價格樂觀
稀土準入條件出臺:工信部明確規定混合、氟碳鈰和離子型稀土礦采礦規模不低于2萬、5千、500噸；冶煉分離不低于8、5、3千噸。按照準入條件，通過環保核查的企業中接近一半的稀土分離企業不合標準，因此準入條件的出臺將促進行業整合，利好上市公司（廈門鎢業、中色股份、廣晟有色、包鋼稀土。碳酸鋰價格穩定，鋰電池9月逐步進入旺季（十一黃金周，圣誕節訂單），電池企業補庫存意愿增強，碳酸鋰價格高位運行將持續。建議關注天齊鋰業和贛鋒鋰業。
新材料: 鎢業協會出臺指導價，市場低迷不買單
本周釹鐵硼加工費無變化，因下游需求疲軟，開工率約為30-40%。我們預計下半年難有明顯改觀。贛州鎢協公布8月鎢產品指導價，略高于市場價，但鎢下游需求低迷，精礦繼續下跌3000元/噸（-2.8%）。個股方面，福建正式發文確立廈鎢在福建稀土整合中的核心地位，利好廈門鎢業。
風險提示:1、歐債危機惡化；2、稀土收緊政策變化。
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