有色金屬行業(yè)：市場維穩(wěn) 需求預(yù)期改善
基本金屬-市場維穩(wěn),基本金屬需求預(yù)期改善
上周基本金屬價格普漲,LMEX周漲幅達(dá)到0.5%。此前美聯(lián)儲主席貝南克稱失業(yè)率高企值得“嚴(yán)重關(guān)注”,由此投資者期待聯(lián)儲將推出新一輪公債購買計劃或量化寬松,提振基本金屬價格上漲。由于報導(dǎo)稱歐洲央行將公布新的公債購買計劃,以控制歐債危機(jī),且受歐元兌美元上漲的提振,銅等基本金屬再次上升到一個月高位。周五美國公布8月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅低于預(yù)期,QE3預(yù)期升溫。同時在中國發(fā)改委連續(xù)兩天審批通過共計1萬億左右的軌道交通等基建投資,在多個利好消息作用下,基本金屬需求預(yù)期得到改善。
黃金--海外數(shù)據(jù)支撐金價緩慢向上
上周金價大幅上漲,周五COMEX期金報收1740.5美元/盎司,周漲幅高達(dá)3.13%,創(chuàng)出六個月新高。歐洲央行將采取不設(shè)限的購債計劃解決歐洲債務(wù)危機(jī),美國聯(lián)邦儲備局進(jìn)一步放寬銀根預(yù)期增強(qiáng),帶動了黃金作為保值工具的需求增加,導(dǎo)致金價攀升。但目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景陰晴不定,伯南克的演講傳遞的貨幣政策信息十分模糊,我們認(rèn)為除非美國失業(yè)率在未來3個月內(nèi)大幅上揚(yáng)至8.8~9.0%的高位,否則短期內(nèi)美聯(lián)儲并不會急于推出后續(xù)的量化寬松措施。也就是說,金價短期內(nèi)可能下跌空間不大,但金價快速大幅度選擇方向性的上漲,幾率亦不大。
小金屬及鐵合金--鎢、鉬價格企穩(wěn)
上周我們跟蹤的小金屬產(chǎn)品價格保持平穩(wěn),鎢、鉬價格企穩(wěn),變動較大的是重稀土產(chǎn)品(下跌1~5%)、海綿鈦(下跌2.74%)、海綿鋯(下降0.95%),鎢精礦(上漲0.98%)、鉬產(chǎn)品(上漲1~1.5%)、鍺產(chǎn)品(上漲2~4.7%)。本周鎢鉬整體呈平穩(wěn)狀態(tài),由于進(jìn)入“金九銀十”傳統(tǒng)旺季,成交量比較穩(wěn)定,但是受前期庫存大的影響,現(xiàn)在報價沒有明顯上升。
有色金屬板塊--9月還將有所表現(xiàn)
有色板塊大幅上漲,周漲幅8.14%,強(qiáng)于大市。發(fā)改委近期密集批準(zhǔn)基建項目,在市場反彈需求找不到基本面支撐的情況下,政策線索鑄造了短期有效的交易模式。周末美國的非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期再次提高了市場對QE3的預(yù)期,市場對各國央行推出刺激舉措的希望開始高漲。下周將有美聯(lián)儲的議息會議,會議是否暗示進(jìn)行QE將成為影響貴金屬和基本金屬價格走勢的關(guān)鍵。總的來看,我們認(rèn)為9月份有色板塊在預(yù)期的推動下還將有所表現(xiàn)。
上市公司投資建議
行業(yè)配置:政策效果可能推動系統(tǒng)性反彈,9、10月進(jìn)入需求高峰期,銅等基本金屬板塊的反彈機(jī)會領(lǐng)先于小金屬。
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