有色金屬行業：市場維穩 需求預期改善
基本金屬-市場維穩,基本金屬需求預期改善
上周基本金屬價格普漲,LMEX周漲幅達到0.5%。此前美聯儲主席貝南克稱失業率高企值得“嚴重關注”,由此投資者期待聯儲將推出新一輪公債購買計劃或量化寬松,提振基本金屬價格上漲。由于報導稱歐洲央行將公布新的公債購買計劃,以控制歐債危機,且受歐元兌美元上漲的提振,銅等基本金屬再次上升到一個月高位。周五美國公布8月美國非農就業人數大幅低于預期,QE3預期升溫。同時在中國發改委連續兩天審批通過共計1萬億左右的軌道交通等基建投資,在多個利好消息作用下,基本金屬需求預期得到改善。
黃金--海外數據支撐金價緩慢向上
上周金價大幅上漲,周五COMEX期金報收1740.5美元/盎司,周漲幅高達3.13%,創出六個月新高。歐洲央行將采取不設限的購債計劃解決歐洲債務危機,美國聯邦儲備局進一步放寬銀根預期增強,帶動了黃金作為保值工具的需求增加,導致金價攀升。但目前美國經濟復蘇前景陰晴不定,伯南克的演講傳遞的貨幣政策信息十分模糊,我們認為除非美國失業率在未來3個月內大幅上揚至8.8~9.0%的高位,否則短期內美聯儲并不會急于推出后續的量化寬松措施。也就是說,金價短期內可能下跌空間不大,但金價快速大幅度選擇方向性的上漲,幾率亦不大。
小金屬及鐵合金--鎢、鉬價格企穩
上周我們跟蹤的小金屬產品價格保持平穩,鎢、鉬價格企穩,變動較大的是重稀土產品(下跌1~5%)、海綿鈦(下跌2.74%)、海綿鋯(下降0.95%),鎢精礦(上漲0.98%)、鉬產品(上漲1~1.5%)、鍺產品(上漲2~4.7%)。本周鎢鉬整體呈平穩狀態,由于進入“金九銀十”傳統旺季,成交量比較穩定,但是受前期庫存大的影響,現在報價沒有明顯上升。
有色金屬板塊--9月還將有所表現
有色板塊大幅上漲,周漲幅8.14%,強于大市。發改委近期密集批準基建項目,在市場反彈需求找不到基本面支撐的情況下,政策線索鑄造了短期有效的交易模式。周末美國的非農數據低于預期再次提高了市場對QE3的預期,市場對各國央行推出刺激舉措的希望開始高漲。下周將有美聯儲的議息會議,會議是否暗示進行QE將成為影響貴金屬和基本金屬價格走勢的關鍵�？偟膩砜�,我們認為9月份有色板塊在預期的推動下還將有所表現。
上市公司投資建議
行業配置:政策效果可能推動系統性反彈,9、10月進入需求高峰期,銅等基本金屬板塊的反彈機會領先于小金屬。
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