鉛鋅補庫逐漸顯現(xiàn) 鋁廠停產(chǎn)刺激鋁價反彈

美元持續(xù)走強,商品市場震蕩分化。美國數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟溫和擴張,同時道瓊斯工業(yè)指數(shù)突破歷史高點,美元持續(xù)走強商品震蕩分化。上周LME三月期錫、銅、鎳、COMEX黃金分別上漲2.76%、0.49%、0.78%、0.16%;LME三月期鋁、鉛、鋅分別下跌0.51%、1.4%、2.23%。CFTC報告顯示,截止3月5日COMEX黃金總持倉單周增加24533手,投機基金減持黃金多頭7481手,增持黃金空頭7068手;COMEX銅總持倉單周減少1613手,投機基金減持銅多頭1261手,增持銅空頭7959手。

銅桿線企業(yè)2月開工率環(huán)比下滑14.2%,鋁廠停產(chǎn)和收儲消息刺激鋁價反彈,鉛鋅補庫逐漸顯現(xiàn)。1.2月因春節(jié)假期和電線電纜行業(yè)消費淡季影響,銅桿線企業(yè)平均開工率降至57.8%。原料庫存比為22.6%,較1月的15.3%增7.3%。

上周前期噸鋁平均虧損額度擴大到1100元/噸以上。后鋁廠減產(chǎn)、國儲收儲消息推升鋁價格反彈,虧損縮小至1000元/噸附近。3.市場熱盼的下游節(jié)后補庫需求逐漸顯現(xiàn),上周各地鋅錠社會庫存增勢均止,并出現(xiàn)不同幅度的回落。鉛精礦和粗鉛出現(xiàn)不同程度短缺,部分冶煉產(chǎn)能被迫關停。

部分稀土價格下調(diào),鎢價格出現(xiàn)小幅上調(diào)。1.氧化鐠釹31-32萬元/噸,金屬鐠釹40-41萬元/噸,3N氧化鑭4-4.2萬元/噸,2N5氧化鈰4.1-4.3萬元/噸,金屬鑭鈰5.8-6萬元/噸,3N氧化鏑含稅200-205萬元/噸,鏑鐵含稅205-210萬元/噸,3N氧化鋱420-450萬元/噸,4N氧化銪520-550萬元/噸,5N氧化釔8.5-9萬元/噸,3N氧化釓14-14.5萬元/噸,釓鐵15.5-16萬元/噸,3N氧化鈥45-46萬元/噸,鈥鐵46-47萬元/噸,2N5氧化鉺30-32萬元/噸。2.2#銻錠的報價穩(wěn)定,分別在稅前出廠60000元/噸(9,677美元/噸)或出廠69000元/噸(11,129美元/噸)。3.目前65%以上黑鎢精礦市場報價在11.5-11.7萬元/噸,較上周上調(diào)0.3萬元/噸,65%以上白鎢精礦市場主流報價在11.4-11.6萬元/噸,較上周上調(diào)0.4萬元/噸。4.上周國內(nèi)鉬價格平穩(wěn),鉬精礦市場主流報價在1720-1750元/噸度,氧化鉬的市場主流報價在1820-1850元/噸,鉬鐵(60%)市場主流報價在12.2-12.6萬元/噸,價格穩(wěn)定。

投資建議:中期最看好鉛鋅,短期推薦利源鋁業(yè),關注原鋁交易性機會。

黃金:考慮到目前市場對金價的分歧較高,美聯(lián)儲邊際寬松的動力有限,在好壞參半的經(jīng)濟數(shù)據(jù)下,預計金價未來短期走勢將處于震蕩狀態(tài),建議關注風險事件下如國會預算談判,歐洲政治選舉等對金價帶來的正向支持。中期來看,我們認為金價終將追隨美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的擴張而上漲。相關個股選擇上,依次推薦恒邦股份、山東黃金(買入)、辰州礦業(yè)。工業(yè)金屬:鉛鋅下游補庫已逐漸顯現(xiàn),部分鋁廠停產(chǎn)和國家收儲消息刺激鋁價格反彈。中期最看好鉛鋅,關注春季補庫行情(馳宏鋅鍺,中金嶺南),短期推薦利源鋁業(yè)(買入,Q1業(yè)績或超預期),如果鋁價繼續(xù)反彈,建議關注帶來的鋁股交易性機會(首推彈性最大的云鋁股份)。小金屬:關注低估值、基本面改善以及環(huán)保概念個股。推薦龍頭公司中科三環(huán)和廈門鎢業(yè),且稀土整合政策、環(huán)保與新能源汽車概念有望持續(xù)拉動公司股價上行;推薦基本面持續(xù)改善的錫業(yè)股份與安泰科技,以及再生金屬龍頭怡球資源、貴研鉑業(yè)與格林美。……更多新聞資訊、價格與市場

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