廈門鎢業(yè):行業(yè)龍頭充分受益鎢景氣回升
鎢產(chǎn)品將是公司發(fā)展重點(diǎn)。公司對(duì)鎢產(chǎn)品更為看好:1.經(jīng)過(guò)有效整合,當(dāng)前鎢行業(yè)更為規(guī)范,行業(yè)集中度較高,進(jìn)入門檻高;2.長(zhǎng)期來(lái)看,受到成本制約及鎢巨頭較強(qiáng)的定價(jià)權(quán)的影響,鎢品價(jià)格運(yùn)行中樞將不斷抬升。公司未來(lái)的鎢品發(fā)展重點(diǎn)是硬質(zhì)合金領(lǐng)域,公司硬質(zhì)合金規(guī)劃產(chǎn)能為4000噸,實(shí)際建成產(chǎn)能3000噸。2012年硬質(zhì)合金收入2-3億元,產(chǎn)量1000噸左右,毛利率不到20%,毛利率較低主要是由于新上產(chǎn)能折舊較大且產(chǎn)品規(guī)模有限,硬質(zhì)合金貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)還需要等待規(guī)模擴(kuò)大。目前鎢產(chǎn)品利潤(rùn)主要來(lái)源還是APT,2012年產(chǎn)量約為17000噸。
硬質(zhì)合金領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈。硬質(zhì)合金目前雖然仍是切削、采掘等主要材料,但面臨著部分應(yīng)用領(lǐng)域被金剛石取代的危險(xiǎn)。公司目前硬質(zhì)合金競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不十分明顯:1)同國(guó)內(nèi)企業(yè)相比,產(chǎn)品質(zhì)量無(wú)明顯差異,但產(chǎn)量和品種上不如株硬合金(5000多噸)及江鎢(3000噸),公司沒(méi)有明確趕超的時(shí)間表;2)同國(guó)外企業(yè)相比,技術(shù)水平差異明顯,目前國(guó)內(nèi)還無(wú)法做大型硬質(zhì)合金產(chǎn)品,只能生產(chǎn)小的棒材和板材,這一技術(shù)差距短期難以趕上。
鎢業(yè)務(wù)在三月份有望景氣回升。鎢產(chǎn)品價(jià)格近期略有增長(zhǎng),產(chǎn)品價(jià)格及近期提升主要是鎢礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺,并無(wú)基本面支撐。根據(jù)往年情況,三月份鎢行業(yè)有望景氣回升,將是短期內(nèi)股價(jià)主要催化劑。
稀土業(yè)務(wù)短期難貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。公司對(duì)稀土業(yè)務(wù)并不太樂(lè)觀,一是稀土整合仍需時(shí)日,二是下游需求短期難見起色。稀土冶煉及稀土新材料業(yè)務(wù)仍處于盈虧平衡狀態(tài),短期難貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。……更多新聞資訊、價(jià)格與市場(chǎng)
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