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作者:稀土供應(yīng)商-廈門(mén)中鎢在線    文章來(lái)源:網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載    更新時(shí)間:2013-12-16 10:31:18

對(duì)賭協(xié)議逼晨光稀土借殼 棄S舜元嫁銀潤(rùn)投資

中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞

備受關(guān)注的晨光稀土借殼銀潤(rùn)投資的重組草案近日終于浮出水面。

1123,銀潤(rùn)投資正式對(duì)外公布了與晨光稀土的重組預(yù)案,而預(yù)案一出,市場(chǎng)多位投資者均向記者反映,晨光稀土的資產(chǎn)預(yù)估值在短短的1年時(shí)間內(nèi)疑似大幅度縮水六成,凈利潤(rùn)的差距高達(dá)2億多元。

與此同時(shí),晨光稀土與之前的借殼對(duì)象S舜元之間的仲裁糾紛目前還處于審理階段,而這也給其借殼的前景蒙上了一層不確定的陰影。

資產(chǎn)疑似縮水六成

根據(jù)1123日銀潤(rùn)投資公布的重組預(yù)案顯示,雙方在預(yù)案中約定,銀潤(rùn)投資將以公司持有的除海發(fā)大廈一期相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債以外全部資產(chǎn)及負(fù)債,置入晨光稀土全體股東合計(jì)持有的晨光稀土100%股份。其中,差額部分將由銀潤(rùn)投資增發(fā)股份補(bǔ)充。

值得注意的是,2010827日,包鋼稀土曾與晨光稀土簽訂一份對(duì)賭協(xié)議,雙方約定,若包鋼稀土對(duì)晨光稀土增資完成工商變更之日起滿3年后,如果晨光稀土還沒(méi)能上市,包鋼稀土有權(quán)對(duì)晨光稀土持有99%股權(quán)的全南新資源增資以獲得其30%的股權(quán)。

同時(shí),包鋼稀土有權(quán)要求全南新資源股東向其轉(zhuǎn)讓股權(quán),到包鋼稀土成為全南新資源第一大股東為止。而銀潤(rùn)投資發(fā)布的晨光稀土的此次重大資產(chǎn)重組公告的日期,恰恰是3年后的2013827日。

“不想在稀土大集團(tuán)戰(zhàn)略中喪失自主權(quán),或許是晨光稀土開(kāi)始提速自己借殼上市的真正原因!币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士向記者透露。

重組預(yù)案顯示,截至2013630日,以2013630日為預(yù)評(píng)估基準(zhǔn)日,擬置出資產(chǎn)的預(yù)估值約為2.06億元,擬注入稀土資產(chǎn)的預(yù)估值約為13.11億元。

這份估值一經(jīng)公布,立刻引來(lái)了外界強(qiáng)烈的關(guān)注。因?yàn)榫褪窃谌ツ?/SPAN>9月,晨光稀土曾計(jì)劃以33.4億元的評(píng)估值,與S舜元重組,以實(shí)現(xiàn)借殼上市。 按此計(jì)算,一年左右的時(shí)間里,晨光稀土的資產(chǎn)縮水六成左右。

“如果是因?yàn)橄⊥列袠I(yè)的波動(dòng)降幅15%,甚至30%,這都可以理解,但是如果貶值六成那確實(shí)是太過(guò)了一點(diǎn)。”S舜元董秘張韻表示。

對(duì)此,銀潤(rùn)投資董秘王寅則在日前對(duì)外明確表示:“這主要是兩個(gè)原因造成的,其中一個(gè)原因就是稀土行業(yè)本身從去年到今年上半年整個(gè)趨勢(shì)是呈現(xiàn)比較大的下滑的,這個(gè)我們可以從稀土上市公司上半年的業(yè)績(jī)下滑看出端倪。另外一個(gè)原因就是,本次評(píng)估采用的是資產(chǎn)基礎(chǔ)法,而上一次評(píng)估采用的是收益法,兩次評(píng)估方法不一樣,因此主要是這兩個(gè)原因?qū)е铝顺抗庀⊥羶纱蔚墓乐涤兴町!?/SPAN>

對(duì)于外界質(zhì)疑其估值“注水”的猜測(cè),晨光稀土方面也曾對(duì)外表示,這是因?yàn)閮纱沃亟M的估值方法不同,前者采用成本法和收益法評(píng)估,而此次重組采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法估值。

“不管外界怎么評(píng)論,我們的公告里面都有詳細(xì)的分析,只要我們覺(jué)得問(wèn)心無(wú)愧就行。” 晨光稀土媒體發(fā)言人劉玲娟表示。

事實(shí)上,對(duì)比前后兩次借殼方案后發(fā)現(xiàn),多項(xiàng)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)相差非常明顯,其中利潤(rùn)相差超過(guò)2億元更是引發(fā)外界猜測(cè)。根據(jù)兩份借殼方案顯示,2011年晨光稀土在與S舜元重組時(shí),公司凈資產(chǎn)為7.42億元,營(yíng)收為45.05億元,凈利潤(rùn)為3.93億元;但與銀潤(rùn)投資重組時(shí),晨光稀土的凈資產(chǎn)為10.75億元,營(yíng)收仍為45.05億元,但凈利潤(rùn)僅為5.98億元。

而根據(jù)市場(chǎng)人士透露,同一家公司借殼不同的上市公司,前后在利潤(rùn)上差距達(dá)2億元的情況并不常見(jiàn)。

借殼“改嫁”風(fēng)波

除了資產(chǎn)估值遭到“注水” 的質(zhì)疑之外,晨光稀土與之前的借殼對(duì)象S舜元之間的糾紛則更是外界所關(guān)心的。

20124月,S舜元就與晨光稀土及其實(shí)際控制人黃平簽訂了《關(guān)于舜元地產(chǎn)發(fā)展股份有限公司之重大資產(chǎn)重組合作意向書(shū)》,約定重大資產(chǎn)重組事宜。201210月,該方案被S舜元股東大會(huì)否決。今年2月,晨光稀土和黃平單方面解除《合作意向書(shū)》。

今年828日,晨光稀土在公布借殼銀潤(rùn)投資后S舜元馬上發(fā)布公告,對(duì)上述借殼表示抗議,并且同時(shí)向聘請(qǐng)的重組中介機(jī)構(gòu)海通證券提出質(zhì)疑。

S舜元的董事會(huì)認(rèn)為:《合作意向書(shū)》中明確約定了晨光稀土及黃平不得與其他第三方進(jìn)行重組的排他性條款,在本案尚未有最終裁決前,晨光稀土又與另一家上市公司推進(jìn)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),有違市場(chǎng)誠(chéng)信原則,已對(duì)本公司及廣大投資者造成重大不利后果。

另一方面,海通證券是晨光稀土和S舜元重組提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu),但是其又為晨光稀土和銀潤(rùn)投資的重組同樣提供服務(wù)!熬屯毁Y產(chǎn)的重組同時(shí)為兩家上市公司提供服務(wù),是多方代理行為,嚴(yán)重違反了證券業(yè)的行業(yè)規(guī)范和財(cái)務(wù)顧問(wèn)的執(zhí)業(yè)紀(jì)律!S舜元的董事會(huì)認(rèn)為。

記者曾就該問(wèn)題試圖與海通證券取得聯(lián)系,但是截至發(fā)稿前,海通證券并未就此給出回應(yīng)。

“目前,與晨光稀土的仲裁結(jié)果仍未出爐,如果仲裁結(jié)果認(rèn)定當(dāng)時(shí)的合同仍然有效,雙方能協(xié)調(diào)出一個(gè)合理的價(jià)格,晨光稀土仍然是一個(gè)不錯(cuò)的合作對(duì)象。而這一切,將由法律說(shuō)了算。”張韻表示。

不過(guò),晨光稀土董事長(zhǎng)黃平曾公開(kāi)透露,即便仲裁結(jié)果不利于晨光稀土,自己仍然不會(huì)選擇與S舜元進(jìn)行合作。而對(duì)于晨光稀土在新的重組方案中資產(chǎn)縮水六成的情況,張韻在接受媒體采訪時(shí)表示,“晨光稀土本次的評(píng)估值由33億降到了13億,打了6折。從這個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)講,也反映了晨光稀土不是很誠(chéng)信,說(shuō)明了晨光稀土在上一次評(píng)估中注水太厲害,這也是我們股東大會(huì)當(dāng)時(shí)否決重組方案的原因!

據(jù)了解,早在晨光稀土和S舜元謀劃借殼的時(shí)候,晨光稀土作出了盈利預(yù)測(cè) ,承諾2012年將會(huì)獲得3億元的凈利潤(rùn),而事實(shí)上,其2012年的凈利潤(rùn)為8000多萬(wàn),評(píng)估值和盈利未達(dá)到預(yù)期。

而根據(jù)銀潤(rùn)投資1123日披露的《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)》中預(yù)測(cè),根據(jù)晨光稀土提供的未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),20131-9月,晨光稀土共實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約8200萬(wàn)元,預(yù)計(jì)2013年全年將可實(shí)現(xiàn)盈利預(yù)測(cè)數(shù)。

 

  

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