有色金屬行業(yè):黃金回穩(wěn),把握黃金股配置機(jī)遇
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
行業(yè)策略:歷史經(jīng)驗(yàn)表明,在大宗商品跌勢(shì)末期,大宗商品股價(jià)領(lǐng)先于大宗商品價(jià)格跌底,以商品價(jià)格短期的趨勢(shì)來(lái)判斷股價(jià)并不可取。基于對(duì)新周期即將起步的判斷,及流動(dòng)性充裕、經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期將持續(xù)改善,大盤(pán)將穩(wěn)步向上,有色估值仍處歷史均值下方等考慮,我們維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)。
從中長(zhǎng)期價(jià)格判斷,推薦關(guān)注黃金、稀土、鋅、鋁等板塊,并逐步重視一些優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股,重點(diǎn)公司:山東黃金、盛和資源、中金嶺南、焦作萬(wàn)方、云鋁股份,及正海磁材、東方鋯業(yè)、云海金屬等。2月,月度組合:山東黃金、廣晟有色、中金嶺南、正海磁材和東方鋯業(yè)1)把握黃金股配置機(jī)遇。我們認(rèn)為黃金價(jià)格將邁入中長(zhǎng)期牛市。其推升因素主要有三:一是,全球信用貨幣超發(fā)嚴(yán)重,并有不斷惡化的趨勢(shì),而信用貨幣支付的利息卻出現(xiàn)了大幅度的下降。二是,全球信用貨幣的政府信用根基受到挑戰(zhàn),金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也在醞釀之中,避險(xiǎn)的需求持續(xù)上升。
三是全球貨幣儲(chǔ)備體系中黃金的權(quán)重有望增加,黃金儲(chǔ)備提升是大方向。
因此,我們建議把握黃金股回調(diào)后的配置機(jī)遇,如山東黃金、中金黃金等。
2)從供給收縮的角度,關(guān)注稀土及鋁鋅鎳板塊。其中:稀土打黑取得較好成效,生產(chǎn)秩序改善;六大集團(tuán)跑馬圈地,供給收縮預(yù)期上升;出口關(guān)稅將于5月2日取消,收儲(chǔ)、資源稅等政策預(yù)期升溫,稀土價(jià)格目前已穩(wěn)步上揚(yáng)。關(guān)注:盛和資源,廣晟有色,廈門(mén)鎢業(yè)等。
在有供給收縮預(yù)期的鋁鋅鎳板塊,鋁關(guān)注中國(guó)鋁業(yè),云鋁股份,南山鋁業(yè);鋅行業(yè)供需緊張態(tài)勢(shì)初現(xiàn),關(guān)注中金嶺南、馳宏鋅鍺。鎳行業(yè)迎來(lái)第二春,關(guān)注吉恩鎳業(yè)、華澤鈷鎳。
3)關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司。隨著市場(chǎng)風(fēng)格趨于均衡,投資者可重新關(guān)注成長(zhǎng)前景樂(lè)觀的成長(zhǎng)股和新材料公司,如云海金屬、正海磁材、東方鋯業(yè)等。
上周回顧:
宏觀概要:美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決議趨于鷹派,貨幣政策正;嵘献h程。美國(guó)四季度GDP增長(zhǎng)2.6%,低于市場(chǎng)預(yù)期。希臘大選激進(jìn)左翼聯(lián)盟獲勝,歐元區(qū)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)迷漫。全球貨幣戰(zhàn)正酣:多國(guó)調(diào)降利率,美元指數(shù)整固漲勢(shì),避險(xiǎn)需求持續(xù)上升,美國(guó)國(guó)債收益率顯著下行,VIX指數(shù)走高;全球股市下跌;石油價(jià)格爆漲。
上周價(jià)格動(dòng)態(tài):海外市場(chǎng)上,基本金屬回穩(wěn),LMEX走高0.81%,但銅價(jià)最為低迷,下跌逾0.5%,鎳價(jià)從低位反彈,漲6%。國(guó)內(nèi)各金屬品種紛紛下跌,銅價(jià)跌近6%。基本金屬庫(kù)存互有漲跌,其中海外鋁庫(kù)存持續(xù)下降,銅、鎳庫(kù)存增加,鋅庫(kù)存也在下跌。國(guó)內(nèi)金屬庫(kù)存多在增長(zhǎng)。貴金屬價(jià)格先跌后升:在歐洲央行QE及希臘選舉揭曉后,獲利了結(jié)短期沖擊了金價(jià),但金價(jià)在1250處獲得支持,在油價(jià)大漲,股市大跌,美國(guó)國(guó)債收益率繼續(xù)下降和VIX指數(shù)上升的推動(dòng)下,金價(jià)在上周五上揚(yáng)2%。小金屬價(jià)格幾乎全線下跌,僅歐洲APT價(jià)格上漲。稀土價(jià)格:中重稀土鏑鋱價(jià)格分別上漲2.59%和7.81%,氧化鐠釹價(jià)格也上升了2%,氧化釹上漲了3.39%。
有色金屬板塊也回落了1.34%,跌幅小于滬深300指數(shù)。有色子板塊中,黃金板塊利好兌現(xiàn)回落6%,鋁、銅板塊跌幅也超過(guò)了3%,稀土板塊上漲3.68%,受益稀土價(jià)格走高。
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