泛亞400億兌付之殤：巨額資金被抽離或挪用

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

400億元巨款莫名“失蹤”，錢都去哪兒了？

7月20日上午，打著“還老百姓血汗錢”等標語，300多位泛亞投資者聚集在云南省政府的大門前。

“泛亞一直在以各種理由推脫，昆明市金融辦、云南省金融辦根本不解釋，我們只能去省政府請愿了。”一位現場的投資者如此表示。

騙局

泛亞對外公布的22萬名投資者并不準確，應該說是22萬個投資賬戶。每個賬戶后面又有多少投資者？

高女士來自新疆，她的賬戶300多萬元投資款中，除了她自己的錢外，還有其他5位朋友的投資，因為朋友們不懂操作且怕麻煩就把錢都投到她的賬戶里，讓她代管。照此概算，全國相關的投資者或接近百萬。

很多人都是被13%以上年化收益率的高收益所吸引，在不知道投資品種和風險的情況下就把錢甚至是所有的錢都投了進來。

張女士來自寧波，2013年他去當地一家農業銀行存錢時，銀行理財經理向她推薦了泛亞的日金寶產品，當時她只知道該款產品高收益、固定收益，且可以日結，隨時取錢，并不知道自己投的錢是做什么的。她就把錢都存了進去，每月還會短信通知她的收益已經到賬。“少的時候也有13%，多的時候達到17.5%”，張女士告訴我們，這可比普通銀行理財產品5%左右的收益率高多了。所以她把家里所有的錢包括利息都放了進去，前后數年間不少親戚朋友的錢先后進去，總金額達400多萬元。

一切似乎十分順利，吳女士憧憬退休后的幸福生活，直到突然接到一個電話，說她的錢需要轉到深圳的一家公司，并來昆明簽訂一個18個月封閉期的協議，她才知道投資的錢已經出問題了。

我們手里拿到這份協議，準確地說是申請表。在這張申請表里，張女士第一次知道自己的投資是資金受托業務，資金受托品種是銦和鉍。而且他們必須把在泛亞的該項業務轉到深圳一家泛融網的公司平臺進行倉單質押投資業務，且資金封閉期是18個月，這意味著，18個月內所有本金利息都不能動。

“明明是固定收益、可以日結的日金寶，怎么突然變成倉單質押業務，且強行鎖倉18個月？明明是他們強行提出并逼我們簽的協議，怎么就成了我們主動提出申請，且附加一堆限制條件？”張女士提出了她的質疑。

據了解，22萬投資賬戶，分布在全國，其中以山西、浙江、新疆等地最為集中。開設的途徑不一，主要有：一是通過銀行理財經理推薦，認為這是理財產品；二是通過泛亞在全國的300多家分銷機構，大致了解該款產品屬于資金受托業務，但對風險了解不足；三是通過各種渠道宣傳、朋友推薦等，自主選擇，多認為該款產品是固定高收益產品。

我們拿到的泛亞入市協議風險告知書顯示，在2014年前與眾多投資者簽訂的協議中，僅對電子盤交易的漲跌停板提示風險，而未對“受托模式”及其他方面提示任何風險；且該協議中明確表示，“變更與補充協議生效之前，乙方(投資人)有權與甲方(泛亞)協商”。

現在的問題是，當吸收資金達到400多億元后，交易所單方面突然更改協議和操作系統，使得投資者不能按交易所此前的承諾收回資金，面臨巨大風險和損失。

400多億元泛亞到底用到哪去了？“按泛亞解釋，泛亞融資借貸給了各供應生產商，可融資方到期未歸還泛亞，泛亞應及時處理抵押物，不足部分按法律還可追訴，為何泛亞遲遲未追訴，這里面是否有貓膩？”一位投資者提出質疑。

庫存

投資者在泛亞聽到最多的解釋是：“你們做的是稀有金屬的資金受托業務，現在稀有金屬行業行情不好，價格已經從你們受托買入的500~700多萬元/噸變成了現在185萬元/噸，要取現也可以，但只能給你已經貶值的存貨”。

但現實是沒有一個投資者去提取現貨，“誰會這么傻，就比如本來投了500~700多元，現在卻給你185元的貨”。投資者老李表示，銦、鉍等稀有金屬不僅要占據大量倉儲空間，而且還有毒，將來還可能賣不出去。

“泛亞的包括銦在內的稀有金屬價格一直比市場價格虛高35%~50%左右，例如過去數年泛亞拿銦的按市價是300萬元/噸左右，但報給投資者500萬~700萬元/噸，這中間的巨額差價是否都給泛亞拿了，”老李又說，交易所就是知道沒有人會去提貨，所以拿這些來搪塞投資者，誰知道這些貨物是否真實存在？

即使按泛亞的說法，所有資金變成了稀有金屬貨物，且這些貨物都真實存在，以最主要產品銦3600多噸庫存加上目前的市場價格可以概算出其總價值65億多元。再加上其他一些稀有金屬庫存，這些貨物目前的總價值在100多億元。也就是說，投資者的400多億元經過泛亞多年的投資變成了100多億元的貨物。

我們查看泛亞網站對外公布的合作倉儲物流機構，在總共九家合作單位中，上海飛平物流有限公司(下稱“飛平物流”)排名第三，排名第四的暢越飛平有色金屬儲運公司和飛平物流屬于同一家公司，由飛平投資于2012年創立。

泛亞官網顯示，截至2015年7月17日，飛平物流昆明倉庫共有2953噸銦，占泛亞在全國銦庫存的80%以上。資料顯示，飛平物流昆明分公司創立于2011年7月8日，此前公布的營業場所是昆明市官渡區航空小區。

我們走訪了位于昆明城南日新路2322號的航空小區，發現整個小區性質都屬于民用住宅，并無資格注冊成立公司，我們隨后走訪了航空小區，其住戶林女士告訴我們：“于2013年購得該房產，到現在已兩年多，此前可能確曾屬于飛平物流昆明分公司的營業場所。”這意味著，至少兩年多前，飛平物流昆明分公司已經搬離此處，與公布的信息不符。

我們隨后撥打了該公司位于長水機場機場東路郵政中心倉庫的電話(泛亞官方網站截至發稿前最新公布電話)，座機為空號，手機無人接聽。飛平物流的曹姓工作人員則表示，泛亞的確有銦等貨物存在公司的昆明倉庫，但具體數量不便透露。

挪用

“泛亞說投資者的錢都是為委托方墊付貨款，協助買入貨物并收取收益，但問題的關鍵是，誰也沒法保證和監督每筆交易受托方(賣方)、委托方(買方)的真實存在，也無法保證交易所本身是否和其他兩方間存在關聯交易等貓膩”，一位昆明的期貨人士認為政府對泛亞的監管失控。

數據顯示，截至2015年6月底，泛亞累計成交額超3257億元，手續費及相關總收益約8000萬元。

“8000萬元只是毛利，還要分給各級經銷商及公司開支”，上述期貨人士分析，這些錢根本不能維持泛亞運轉。

譚娜長期關注大宗商品交易市場發展，其曾就泛亞模式進行過分析。她表示，目前泛亞的銦庫存在3600噸以上，而國內每年銦的消費量約80噸。

“泛亞銦庫存之所以連年暴漲，在于它的投資模式設計缺陷”。譚娜稱，“支付委托日金費(遞延費)需要真金白銀，因此泛亞必須吸引更多的資金進來(滿足前述支付所需)。更多的投資商資金進來又必須有更多的貨進來。”

“最終當資金不再進來或進來的速度減緩時，泛亞就會崩盤，投資商會血本無歸，他們最終拿回去的不是他們的本金和收益，而是很多的銦錠，而當這3600多噸銦要流入市場的時候，銦錠的價格將會暴跌”，譚娜說，這其實是一個一開始就注定無解的局。

為了支付每天的委托日金費(遞延費)，泛亞需要吸收更多的社會投資資金，譚娜根據理論分析模型，得出泛亞后一年所需資金量是前一年的2.5倍左右(參見《銦價之謎》)。

這也印證了泛亞當前面臨的流動性危機和擠兌風波。

另一個疑問是，8000萬元的毛利何以讓泛亞變得財大氣粗——短短數年間，投資“廈門泛亞商品交易中心”、“廈門兩岸金融資產交易中心”，投建“泛融(深圳)互聯網公司”，特別是泛亞董事長單九良以個人名字于2014年7月30日購得香港上市公司“意馬國際”20.8844億股份，該所董事、副總裁張鵬(查無此人，或為泛亞副總裁張子諾化名)也同日購得“意馬國際”20.8844億股份，按當時股價0.26港元計，一次性認購金額高達10.86億港元。

“這些巨額投資的錢哪里來的，交易所為數不多的交易量及傭金根本不支持”，上述期貨業人士表示，這還牽涉到一個可能，巨額資金被抽離或挪用。

數名保安把泛亞有色金屬交易所里里外外的隔離了起來。一名泛亞受害者被動簽寫申請表，簽完此表，她在泛亞入托的日金寶資金，將徹底轉入泛融網平臺，換言之，自此以后，她與泛亞的投資者關系不復存在。

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