稀土：時間窗口倒逼政策出臺加速 首推龍頭
【中鎢在線新聞網-鎢新聞】
稀土關稅取消時間后移,倒逼政策出臺加速。近期國務院關稅稅則委員會下發(fā)了《2015年關稅實施方案》,其中2015年稀土出口關稅與2014年沒有變化,主要因為中國稀土各項政策調整方面還沒有準備好,中國和WTO相關方商談后,決定將調整稀土關稅的執(zhí)行期往后延遲,預計到2015年下半年再取消關稅。盡管多爭取了半年時間,但也意味著國內產業(yè)政策理順行業(yè)發(fā)展刻不容緩,倒逼后續(xù)政策出臺提速,各大利好如收儲等的時間點愈發(fā)臨近。
稀土打黑由自查整頓進入攻堅階段,預計階段性有效收縮供給。自10月份工信部聯合多部委正式發(fā)文展開新一輪稀土打黑行動以來,目前已度過自查、整頓階段,進入實質攻堅狀態(tài),中央巡視組將進駐江西,廣東等省份,重點對非法開采、買賣加工非法礦產品、偷逃稅費等行為予以打擊,明確稀土各省查辦2-3起典型案件,同時,建立稀土企業(yè)生產經營檔案規(guī)避貿易渠道“黑貨”難以定罪的尷尬。我們認為打黑進入攻堅階段將顯著影響稀土供給(尤其是中重稀土),從而對價格形成正向刺激
回顧2013年打黑,累計查扣涉案的稀土原料和非法稀土產品1.9萬噸,階段性改善了市場的供給。
大稀土集團成立全部完成,落實國家稀土戰(zhàn)略。“5+1”大稀土集團全部落實完成正是倒逼產業(yè)政策出臺加速的一個結果。繼2014年8月包鋼稀土與廈門鎢業(yè)已分別成立中國北方稀土(集團)高科技股份有限公司和廈門鎢業(yè)股份有限公司稀土集團后,近期贛州稀土集團(作價75.85億元擬借殼威華股份)組建中國南方稀土集團、廣東稀土(廣晟有色控股股東全資子公司)組建廣東省稀土產業(yè)集團、五礦集團公司(五礦稀土實際控制人)組建大型稀土企業(yè)集團。我們認為大稀土集團的建立是國家落實稀土戰(zhàn)略的體現,有助于嚴格執(zhí)行國家稀土開采、生產總量控制計劃,對完成2014年工信部計劃淘汰稀土冶煉產能10.24萬噸有所幫助。
2014年度收儲可期,時間點臨近和收儲量超預期成為股價催化劑。在2014年8月,2013年收儲計劃已執(zhí)行,總量超過1萬噸,其中中重稀土金額占比約為80%,是上次收儲的重點.從相關信息推斷,我們認為2014年度中重稀土收儲執(zhí)行可期,并且參考大稀土集團推出的進度,我們預計新一期的收儲時間點越來越近!時間點的臨近和收儲量的超預期可能成為股價后續(xù)走強的催化劑!
時間點迫近,打黑進入實質階段疊加收儲預期,顯著催化稀土價格和股價上漲,強烈看好廣晟有色、盛和資源、五礦稀土、廈門鎢業(yè)、包鋼股份等的上行空間。我們自8月份以來就堅定看好稀土板塊的政策紅利和行業(yè)底部周期將驅動股票價格上漲,昨日稀土股價的大漲正是對我們過去推薦的美妙回音。當下,我們認為與之前最大的不同在于,鑒于出口政策調整的時間愈發(fā)臨近,政策端對供給影響進而改善價格將由預期進入實質階段!我們判斷通過包括新一輪收儲、打黑等多種手段將顯著刺激稀土價格上升,這也將催化稀土相關個股股價的上漲。我們再次提示中重型稀土的投資機會,背后的驅動力來自去庫周期見底和產業(yè)政策的推廣(收儲、嚴厲打私、兼并重組)。在此我們重申對中重型稀土的看好評級,重點關注廣晟有色、盛和資源、五礦稀土與廈門鎢業(yè)等;另外從資源儲備和稀土下游產業(yè)鏈的角度出發(fā),擁有大型尾礦庫的包鋼股份、稀土目前最大下游的釹鐵硼的主要供應商正海磁材、中科三環(huán)、寧波韻升也值得關注,或成為后期補漲品種!
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