一季度鎳市不樂觀
自去年11月24日鎳價創下新低以來，減產消息頻出，帶動鎳價反彈。但好景不長，進入12月，鎳價延續振蕩下行態勢。近期，鎳價走勢更處于震蕩期。對此，業內專家表示，目前鎳市存在供應過剩的問題，2016年鎳價大幅反彈的概率不高。
上周四，盤中空頭集中平倉，鎳價大幅攀升。因基本面不支撐鎳價大幅下跌，無法使多頭屈服，空頭主動平倉，導致鎳價一度大幅回升。華泰期貨分析師認為，以基本面而言，鎳價直接上漲的理由也比較缺乏，因此，鎳價反彈之后，可能重新震蕩。市場對于鎳行情的關注與去年該品種觸目驚心的走勢有關。數據顯示，2015年，LME鎳價從最高點15668美元/噸跌至2003年低點8145美元/噸，最大跌幅達48%，居六大基本金屬之首。
這樣大幅的價格調整，主要原因在于鎳下游消費增速放緩引發的供應結構失調。據悉，當前倫敦金屬交易所(LME)和中國地區可監測到庫存量57萬噸，庫存消費比接近3.5個月周期，2016年鎳仍處于去庫存階段。全球鎳產業鏈除了上游礦的特殊性，去利潤已基本完成，去產量正在緩慢進行，去產能仍未完全開始。考慮到上述原因，預期2016年鎳價降呈現倒"L型"走勢，在8000－12000美元/噸范圍波動。
匯豐銀行(HSBC)上周二將2016－2018年期鎳價格預期下調了22－34%。預計2016年LME期鎳均價為每噸9250美元，2017年為每噸12000美元，2018年為每噸14000美元。匯豐銀行分析師Ash
鎳礦石的庫存高達77.3萬噸，將需要約三年時間才能去掉一半庫存。
另一方面，在大幅下挫之后，也有分析師認為，鎳價適當反彈的空間已經打開。中國大宗商品發展研究中心(CDRC)提供的最新數據顯示，1月份天津國際礦業權交易所鎳CCI(大宗商品信心指數)為0.01，而此前發布的2015年12月份鎳的CCI為－0.22。CCI轉正，反映市場人士對今年初的電解鎳市場走勢看漲，市場信心有所提升。
對于2016年鎳走勢持謹慎樂觀態度，短期而言，臨近春節，1月成交可能較為稀少，價格可能會繼續延續低位震蕩，上行空間有限，但也很難再創新低，整體回暖可能出現在一季度末。
從1月份發布的CCI來看，市場信心提升，“妖鎳”行情出現的概率降低，市場也期望能有好的開始。一季度CCI為－0.12反映出市場對于一季度的行情相對保守，相對于其他產品如原油(CCI為－0.17)、鐵礦石(CCI為－0.12)等商品，市場仍對鎳2016年的表現抱有預期，但鎳庫存累計、下游需求收縮(鎳需求比重最大的不銹鋼2015年產量逐季同比均下降超過10%)，大的行情或不會出現。
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